FONDS professionell Österreich, Ausgabe 2/2026

Rendite mit Köpfchen Die aufstrebenden ELTIFs investieren zu einemguten Teil in Private Equity . Diese Assetklasse befindet sich imWandel. Heute ist mehr als früher operative Kompetenz imManagement gefragt. D ie europäische Politik will mit dem novellierten European Long-Term Investment Fund, kurz ELTIF, Privatan- legern den Zugang zu den Private Mar- kets ermöglichen und so neben institutio- nellen Investoren auch die Kleinanleger an der Unternehmens- und ,QIUDVWUXNWXUljQDQ]LHUXQJ LQ Europa beteiligen. Tatsächlich brachten die 2024 in Kraft getretenen Erleichterungen für den ELTIF den gewünschten (ȬHNW 1DFK $QJDEHQ GHV $QDO\VHKDXVHV 6FRSH NDPHQ in den vergangenen beiden Jahren 174 neue ELTIFs auf den Markt, von denen ein kleiner Teil auch in Österreich erhältlich ist oder war. Das per Ende 2025 verwaltete Vermö- gen aller ELTIFs belief sich auf 34 Milliarden Euro. Überraschend klein ist der 3ULYDWH (TXLW\ $QWHLO YRQ QXU 22 Prozent. Im Jahr 2022 waren es noch 30 Prozent. Dieser Rückgang geschah vor DOOHP ]XJXQVWHQ YRQ 0XOWL $VVHW XQG ,PPRELOLHQIRQGV ZÌKUHQG GLH $VVHW - klasse Private Debt mit etwa einemDrittel konstant am größten blieb. Infrastruktur- LQYHVWPHQWV KDWWHQ HLQHQ $QWHLO YRQ Prozent und liegen ebenfalls klar vor dem 3ULYDWH (TXLW\ 6HJPHQW GDV QDFK HLQHP ODQJHQ +ĆKHQijXJ LQ (XURSD VHLW GHU =LQV - wende 2022 mit zahlreichen Herausforde- UXQJHQ NRQIURQWLHUW LVW 'LH 5ĞFNijĞVVH an Investoren sind historisch niedrig, und GDPLW UĞFNW GLH 0DQDJHU XQG 6WUDWHJLH selektion stärker in den Fokus. „Wir glau- ben aber weiterhin an die Innovations- fähigkeit Europas und die langfristige 6WÌUNH VHLQHV ZLUWVFKDIWOLFKHQ *HIĞJHVĺ stellt Julia Babirath, Head of 6DOHV $XVWULD EHL (GPRQG GH 5RWKVFKLOG $VVHW 0DQDJH - ment, klar. Erholung mit Vorsicht 1DFK GUHL YHUKDOWHQHQ Jahren hat der europäische Markt 2025 einen Wende- SXQNW HUUHLFKW %X\ RXW9ROX - men und Exits legten kräftig ]X VLHKH *UDljNHQ 'DV OLHJW unter anderem daran, dass sich die Zinsen auf einem nor- PDOLVLHUWHQ 1LYHDX HLQJHSHQ - delt haben und dass sich die Preisvorstellungen von Käu- fern und Verkäufern wieder Private-Equity-Fonds sind oft als Finanzhaie verrufen, diemit Finanz- kniffen Renditemachen. Langfristig erfolgreiche Private-Equity-Manager kennen sich aber auchmit der ope- rativen Unternehmensführung aus. 148 fondsprofessionell.at 2/2026 SACHWERTE ELTIF FOTO: © ABOUTLIFE | STOCK.ADOBE.COM Steigender Investorenappetit Private-Equity-Investitionen in Europa Die Private-Equity-Fonds verfügen über sehr viel Kapital. Die Manager sind nicht nur als Investoren, sondern auch operativ gefragt. *Q1/2026|Quelle:Pitchbook 0 100 200 300 400 500 600 700 800 ’26* 2025 2020 2015 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 Investments Investitionsvolumen Mrd. Euro