FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2026

Richtig abgestimmt Wie sollen Asset Manager als Treuhänder für ihre Kunden bei Hauptversammlungen votieren? Die meisten greifen auf Berater zurück, manche befragen die Anleger – und ein Haus setzt auf KI. D er Einsatz von künstlicher Intelli- genz greift immer weiter um sich – auch in der Fondsbranche. So kündigte zuletzt der Asset-Management-Ableger der US-Großbank JP Morgan an, dass die Gesellschaft künftig auf ein KI-Werkzeug zurückgreifen will, um seine Haltung auf Hauptversammlungen der Unternehmen zu bestimmen, in deren Aktien die Port- foliomanager investieren. Dafür verzichtet J.P. Morgan Asset Management auf die Dienste klassischer Stimmrechtsberater wie ISS oder Glass Lewis. Die Amerikaner wollen dies vorerst allerdings nur für US- Firmen umsetzen, nicht global. Das Beispiel könnte Schule machen. Dies würde die gewichtige Rolle schmä- lern, die die auch Proxy Advisor genann- WHQ %HUDWXQJVJHVHOOVFKDIWHQ DOV (LQijĞV - terer in Corporate-Governance-Fragen erlangt haben. Zudem wirft der Schritt die Frage auf, ob deutsche Asset Mana- ger dem Beispiel folgen. Darüber hinaus erscheint die Frage in neuem Licht, wie Vermögensverwalter die Meinung ihrer Kunden bei Abstimmungen auf Haupt- YHUVDPPOXQJHQ HLQijLHĕHQ ODVVHQ NĆQQHQ Vereinzelte Beispiele dazu gibt es bereits. Die Redaktion hat mehrere große Fondshäuser aus Deutschland zu ihren Absichtenmit Blick auf den Einsatz künst- licher Intelligenz als Stimmrechtsberater befragt. Konkrete Einsatzpläne hat noch keines der Häuser parat. Abstufungen zeigen sich aber bei der 2ȬHQKHLW JHJHQĞEHU GHU ., DOV 6WLPP - rechts-Assistent. „Wir schauen uns das Thema an“, berichtet etwa die Dekabank, der zentrale Wertpapierdienstleister der Sparkassen. „Der Einsatz von KI könnte mittelfristig eine Lösung sein.“ Auch Allianz Global Investors lotet das Feld aus, betont aber: „Während wir die Einsatz- möglichkeiten von KI im Stimmrechts- vertretungsprozess analysieren, greifen wir aktuell weiterhin auf die Dienste von Proxy Advisors zurück.“ Wichtig dabei sei, dass diese ausschließlich nach den haus- eigenen Richtlinien und Vorgaben von Allianz Global Investors aktiv werden. Experimentierphase Die DWS betont ebenfalls, dass ISS sowie Glass Lewis mit seiner deutschen Landesgesellschaft Ivox auf Basis der DWS-eigenen Abstimmungsrichtlinie „die jeweiligen Tagesordnungen analysieren und uns entsprechende Empfehlungen vorbereiten“, so die Deutsche-Bank-Toch- ter. „Wie viele unserer Wettbewerber tes- ten und experimentieren wir breit“, teilte der Anbieter zudem mit. „Unsere Teams nutzen KI-Produktivitätswerkzeuge.“ Bis- KHU VHKH GDV +DXV YRU DOOHP (ȯ]LHQ] - gewinne statt einer Alpha-Generierung. „Nichtsdestotrotz sind wir überzeugt, dass dies der notwendige erste Schritt ist, um langfristige Fähigkeiten aufzubauen.“ Bei Union Investment, dem zentralen Fondsanbieter der Genossenschaftsban- Abstimmung: Auf Hauptversamm- lungen können sich die Aktionäre Gehör verschaffen. Dochwie können Fondsgesellschaften imSinne ihrer Kunden abstimmen? Ihnen eröffnen sichmehrere Optionen. » Der Einsatz von KI könnte mittelfristig eine Lösung sein. « Dekabank 210 fondsprofessionell.at 1/2026 VERTRIEB & PRAXIS Stimmrechtsausübung FOTO: © JULIAN SCHÄPERTÖNS | STOCK.ADOBE.COM