FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2026

Gut ge öl te Maschinerie Der Iran-Krieg erinnert schmerzhaft an die Bedeutung des Rohöls für die Weltwirtschaft. Ein Blick auf wichtige Zahlen und Trends. N achdemDonald Trumps „Liberation Day“ verdaut war, atmeten die Aktienmärkte jeden Gegenwind einfach weg. Egal, wie ungeheuerlich der US- Präsident mit der Verfassung im eigenen Land oder mit einstigen Verbündeten im Rest der Welt auch umging: An der Börse fanden sich stets neue Gründe, mit denen sich weiter steigende Kurse recht- fertigen ließen. Ob Dax oder Dow, Nikkei oder MSCI World: Quasi alle relevanten Aktienindizes markierten ein Rekord- hoch nach dem vorigen – bis Trump Ende Februar den Iran überfallen ließ. Seither bläst der Gegenwind so stark, dass das Wegatmen auch geübten Börsia- nern schwerfällt. Die Märkte treibt dabei ZHQLJHU GLH )UDJH XP ZDV GLHVHU $QJULȬ für die politische Zukunft des Nahen Ostens bedeutet. Ihre Sorge gilt dem Öl: Auch wenn die Weltwirtschaft längst nicht mehr so abhängig ist von diesem 5RKVWRȬ ZLH LQ GHQ HU -DKUHQ VFKLFNW die Angst vor Lieferschwierigkeiten den Ölpreis in die Höhe und die Aktienkurse in den Keller. Auf dieser Doppelseite hat GLH 5HGDNWLRQ UHOHYDQWH )DNWHQ JUDljVFK aufbereitet. BERND MIKOSCH FP 124 fondsprofessionell.at 1/2026 MARKT & STRATEGIE Ölmarkt GRAFIKEN: © FONDS PROFESSIONELL Umkämpftes Nadelöhr Destination der Öltransporte durch die Straße von Hormus Strategische Ölreserven ausgewählter Länder 0 1 2 3 4 5 Sonstige USA Europa Weitere asiatischeLänder Japan Südkorea Indien China 5,4 Mio.Barrel 2,1 Mio.Barrel 1,7 Mio.Barrel 1,6 Mio.Barrel 2,0 Mio.Barrel 0,5 Mio.Barrel 0,4 Mio.Barrel 0,6 Mio.Barrel Menge in Millionen Barrel pro Tag Millionen Barrel pro Tag Asien 0 30 60 90 120 150 EU-Staaten Thailand Indien Südkorea China Japan 145 Tage 120 Tage 90 Tage 74 Tage 61 Tage 90 Tage Netto-Importmenge in Tagen Tage Asien Durch den Iran-Krieg erfuhr die Finanzwelt, wie wichtig die Straße von Hormus für denWelthandel ist. Insbesondere Asien ist auf Öltransporte durch die Meerenge ange- wiesen. Die strategischen Ölreserven bieten einen Puffer – aber nur für überschaubare Zeit. Quelle:LBBWResearch(KapitalmarktkompassMärz2026)|Datenl inkeGrafik:U.S.Energy InformationAdministration(EIA) Bewegte Geschichte Rohölpreis im Zeitverlauf 0 50 100 150 200 ’26 2020 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1861 US-Dollar je Barrel (in Preisen von 20241) Ein Ölpreis über 100 US-Dollar je Barrel sendet Schockwellen an die Finanzmärkte. Dabei sind Kurse dieser Größenordnung historisch betrachtet gar nicht so selten, zumindest nicht bei inflationsbereinigter Betrachtung. 1 deflationiertmitdemUS-Verbraucherpreisindex| 2 Rohölpreis(Brent)am16.3.2026|Quelle:Energy Institute(StatisticalReviewofWorldEnergy2025)|Daten:S&PGlobal(Aktualisierung:FONDSprofessionell) Ölboom in Pennsylvania Russland startet Ölexporte Ölproduktion in Sumatra beginnt Entdeckung des Spindle- top-Ölfelds in Texas Knappheitsängste in den USA Ausbau der Produktion in Venezuela East-Texas- Ölfeld entdeckt Wiederauf- bau nach dem ZweitenWelt- krieg Suez- Krise Jom- Kippur- Krieg Revolution im Iran / Ölkrise Irak überfällt Kuwait Finanz- krise in Asien Irak- Krieg Arabi- scher Frühling Corona- Pandemie Ukraine- Krieg