FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2021

Die Award-Träger haben auch im Anleihensegment während der ersten drei Quartale 2021 mitunter überragende Erträge abgeliefert. Perfekte Wahl Dass es der Wahlausgang in Sambia in die Berichterstattung über den ÖSTERREICHISCHEN FONDSPREIS schafft, war zu Beginn des Jahres nicht absehbar – hat aber einen guten Grund. W as genau hat die Präsidentschafts- wahl in Sambia mit dem ÖSTER- REICHISCHEN FONDSPREIS zu tun? Diese Frage wirkt auf den ersten Blick etwas aus der Luft gegriffen, klärt sich aber auf, wenn man einen Blick auf die Perfor- mance der Award-Gewinner seit Jahres- beginn wirft. Und hier sticht diesmal ein Anleihenfonds ins Auge – konkret geht es um den Frontier Markets Bond Fund von Aberdeen Standard.Dessen Manager Kevin Daly hat das Kunststück geschafft, mit einem Rentenfonds nach drei Quartalen eine Jahresperformance von 9,48 Prozent hinzuzaubern. Damit schlägt er nicht nur einen guten Teil der deutlich risikogetriebe- neren Aktienfonds in der laufenden Aus- wertung der Preisträger – er schlägt vor allem die vom Institut für Vermögensauf- bau (IVA) zusammengestellte spezifische Peergroup um mehr als sieben Prozent- punkte. Diesen Erfolg verdankt der Fonds nicht zuletzt seinem Staatsanleihenengage- ment in – genau – Sambia: „Bei der Präsi- dentenwahl im August gewann der Kandi- dat der Opposition, Hakainde Hichelema, mit deutlichem Vorsprung. Das führte zu einer deutlichen Rallye bei den in Euro und lokaler Währung denominierten Bonds. Wir waren vor der Wahl zu fünf Prozent investiert. Das hat einen starken Beitrag zu unserer Performance geliefert“, so Daly. Mit seinem spezifischen Ansatz spielt der Fonds der Methodik des ÖSTERREICHI- SCHEN FONDSPREISES in die Hände. Hier werden gemäß der Auswertung unse- res Kooperationspartner IVA (Institut für Vermögensaufbau) jeweils nur jene Fonds berücksichtigt, die über einen fünfjährigen Beobachtungszeitraum hinweg positive Ergebnisse erwirtschaften. Für die Berech- nung werden zunächst alle potenziellen Siegerkandidaten anhand ihrer Ertrags- und Risikodaten gereiht. Reines Alpha Die besten Fonds werden anschließend durch das IVA auf Basis ihrer Anlagericht- linien dahingehend untersucht, ob sie tat- sächlich dank der Managerleistung einen Mehrwert in ihrer Anlagestrategie erzielen konnten oder ob sie lediglich aufgrund eines weiter gefassten Anlageuniversums besser abgeschnitten haben. Auf diese Weise wer- den Fonds, die kein erkennbares Alpha er- zielt haben, zurückgereiht – auch dann, wenn ihre nackten Ertragsdaten besser sind als jene anderer Fonds derselben Gruppe. Die Performance wird in Euro bewertet und bildet den Netto-Gesamtertrag ab. Fokus Staatsanleihen Doch zurück zum Aberdeen-Fonds und seinen Spezifika: Zuletzt war er zu 14 Pro- zent in Corporates investiert, womit man sich etwa zwei Prozentpunkte über dem » Die Performance global aufgestellter Rentenfonds war mit durchschnittlich 0,16 Prozent überschaubar. « Andreas Ritter, Co-Vorstand IVA MARKT & STRATEGIE ÖSTERREICHISCHER FONDSPREIS 114 fondsprofessionell.at 4/2021 FOTO: © GÜNTER MENZL