FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2020

ming“ im Namen tragen. 45 Fonds, die in Summe 13,7 Milliarden Euro verwalten, erfüllen dieses Kriterium, darunter zwölf ETFs (siehe Tabellen). Diese Aufstellung ist natürlich nicht voll- ständig. Zum einen gibt es Fonds, die zwar eine Klimastrategie verfolgen, deren Name aber nicht eindeutig darauf schließen lässt. Zum anderen sind einige Produkte so neu, dass sie noch gar nicht in der Morningstar- Datenbank zu finden sind. Mitte Novem- ber legte beispielsweise J.P. Morgan Asset Management einen Aktien-ETF auf, der es Anlegern ermöglichen soll, kohlenstoffarm zu investieren. Dennoch gibt die Auswertung zumin- dest eine erste Übersicht, mit welchen Pro- dukten die Anbieter heute schon um Kundschaft werben. Bei 36 der 45 Sonder- vermögen handelt es sich um Aktienfonds, mit Abstand die meisten gehören der Mor- ningstar-Kategorie „Branchen: Ökologie“ an. Hinzu kommen sieben Rentenport- folios, ein Mischfonds (der GLS Bank Kli- mafonds) und ein Wertsicherungsfonds von BNP Paribas Asset Management. Für 39 Fonds liegt ein „Morningstar Sus- tainability Rating“vor, das das durchschnitt- liche ESG-Risiko im Portfolio veranschau- lichen soll (siehe auch Seite 114). Die meis- ten der betrachteten Klimafonds schneiden hier gut ab: Elf bekommen die beste Bewertung von fünf Globen, 20 die zweit- beste. Sechs Produkte gelten allerdings nur als „durchschnittlich“, zwei gar als „unter- durchschnittlich“ (zwei Globen). Bleibt die alles entscheidende Frage: Lässt sich die Erderwärmung wirklich stop- pen, wenn Privatanleger eifrig Klimawan- delfonds zeichnen? In aller Regel kaufen die Portfoliomanager ihre Titel über die Börse. In diesem Fall wechselt nur die Ak- tie den Besitzer, dem Unternehmen selbst fließt kein frisches Geld zu. Hoffentlich treibt die Nachfrage mindestens den Kurs, was bei der nächsten Kapitalerhöhung hel- fen würde. Doch wie groß ist dieser Effekt, wenn die größten Summen aus den Kli- mawandelfonds doch wieder in Titel wie Apple oder Amazon fließen statt in Unter- nehmen, deren Produkte die Erderwär- mung tatsächlich bremsen können? Fragwürdige Werbung Der effektivere Hebel liegt wohl anders- wo: „Wer mit seinen Investments einen spürbaren Einfluss haben möchte, muss erstens dauerhaft investiert bleiben und zweitens in einen fortlaufenden Dialog mit den Unternehmen treten“, sagt J.P.-Morgan- AM-Managerin Wu. „Jede Firma muss in- dividuell begleitet werden.Das ist mühsam, aber nur so lässt sich ein Effekt erzielen.“ Vor diesem Hintergrund ist es fragwür- dig, wie manche Anbieter die Effekte des nachhaltigen Investierens kommunizieren. Bei einem Aktienfonds führen Aussagen der Art, Anleger würden mit 1.000 Euro Investment rund 500 Kilogramm Kohlen- dioxid im Jahr einsparen, schnell in die Irre. „Unsere Branche darf nicht den Eindruck erwecken, dass Privatanleger, die nachhaltig investieren, ihre Schuldigkeit getan haben“, betont Tanja Bender, Länderchefin von Candriam in Deutschland und Österreich. „ESG-Fonds sind kein Ablasshandel nach dem Motto: Ich habe einen Sparplan auf einen Ökofonds abgeschlossen, darum kann ich weiterhin mit gutem Gewissen das Auto nehmen, statt mit dem Fahrrad zu fahren. Das ist nicht so!“ Um die Welt zu erhalten, sei vielmehr „ein großer Pakt“ nötig, an dem alle mitarbeiten müssten. „Nachhaltige Investments sind ein Teil davon, reichen allein aber nicht aus“, sagt Bender. Dem würde Jason Hickel sicher- lich zustimmen. BERND MIKOSCH FP » Es ergibt wenig Sinn, einfach nur fossile Brennstoffe aus dem Portfolio zu verbannen. « Jennifer Wu, J.P. Morgan Asset Management Aktien-ETFs gegen die Erderwärmung Kosten Volumen ETF ISIN Auflage p.a. in % in Mio. EUR Amundi MSCI Global Climate Change LU1602144229 Feb. 18 0,25 950,8 Deka MSCI USA Climate Change DE000ETFL573 Juni 20 0,25 93,3 Deka MSCI World Climate Change DE000ETFL581 Juni 20 0,25 63,0 Deka MSCI EMU Climate Change DE000ETFL557 Juni 20 0,20 47,0 Deka MSCI Germany Climate Change DE000ETFL540 Juni 20 0,20 38,3 Deka MSCI Europe Climate Change DE000ETFL565 Juni 20 0,25 34,8 Franklin S&P 500 Paris Aligned Climate IE00BMDPBZ72 Juli 20 0,15 6,6 Franklin Stoxx Europe 600 Paris Aligned IE00BMDPBY65 Juli 20 0,15 4,7 Lyxor S&P Global Developed Paris-Aligned LU2198882362 Sept. 20 0,20 4,1 Lyxor S&P Europe Paris-Aligned Climate LU2198884491 Sept. 20 0,20 2,8 Klimainvestments sind ein echter Trend. Das zeigt schon die Tatsache, dass neun der zehn ETFs erst in diesem Jahr lanciert wurden. SortiertnachVolumen |Aktien-ETFsmit „Climate“ imNamenundZulassung inDeutschlandund/oderÖsterreich Quelle:Morningstar |Stand:30.10.2020 MARKT & STRATEGIE Klimawandelfonds FOTO: © JOE VERICKER PHOTOBUREAU INC | J.P. MORGAN ASSET MANAGEMENT 88 fondsprofessionell.at 4/2020