FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2020

Spängler Bank als größter Kunde. Spielen die Bankschiene oder Wholesale als Absatzkanal weiter eine Rolle? Ploner: Das Wachstum ist in den vergange- nen Jahren klar aus dem institutionellen Bereich gekommen, nicht aus demWhole- sale. Das Bankhaus Spängler ist bei uns Wholesalekunde. Mittlerweile sind zwei Drittel der Assets institutionell. Wir gehen davon aus, dass das Wachstum auch künf- tig aus diesem Bereich kommt. Natürlich erwarten wir, dass wir mit dem Bankhaus Spängler weiter erfolgreich kooperieren. Wie hat sich der Quant-Bereich in den ver- gangenen Jahren bei der Deka entwickelt? Neugebauer: 2003 haben wir 7,3 Milliarden Euro verwaltet, jetzt 47.Das stärkste Wachs- tum gibt es im Bereich Equity und Fixed Income. Equity eher auf der Retailseite, Fixed Income eher institutionell. Asset- Allocation-Leistungen sind natürlich auch stark institutionell. Das sind unsere drei großen Treiber. Die beiden Analyseeinheiten Iqam Re- search Center und Iq-Kap von Deka sollen gebündelt werden. An welchen Zukunfts- themen wird geforscht? Neugebauer: Factor Investing ist ein Eck- stein. Kommend aus der Aktienseite wird das seit einiger Zeit auch bei Renten ange- wendet. Zweitens erforscht Iq-Kap den Bereich NLP,Natural Language Processing, also sinnerfassendes Lesen, etwa von Ear- nings Calls, die eine gewisse regulatorische Form haben. Und wir beschäftigen uns mit Machine Learning. Ploner: Bei uns kommt zu diesen Themen noch Nachhaltigkeit: Wie kann ich Ma- chine Learning und Factor Investing mit Nachhaltigkeit kombinieren? Neugebauer: Das Thema Nachhaltigkeit gehen auch wir in der Deka-Gruppe sehr intensiv an. Wir haben unsere nachhaltige Produktpalette ausgebaut. Außerdem beschäftigen wir uns mit Faktor-Timing. Was war da los beim Timing in der Krise? Quant-Strategien konnten die Massivität des Marktabsturzes offenbar schwer bewältigen. Neugebauer: Ganz imGegenteil, sowohl die quantitativen Aktien- als auch die Balanced- Mandate konnten den Rücksetzer imMärz hervorragend abfedern und finden sich im laufenden Jahr durchwegs im oberen Be- reich ihrer Peergroup. Die Low-Risk-Strate- gien auf der Aktienseite konnten imMärz, als die Märkte starke Verluste hinnehmen mussten, deutlich outperformen. Etliche Produkte im qualitativen Asset Management hatten in der Krise Schwie- rigkeiten. Der Markettiming-Fonds von Spängler Iqam liegt zum Beispiel noch immer 27 Prozent im Minus. Da gibt’s sicher Rechtfertigungsbedarf den Anlegern gegenüber. So rosig ist es nicht überall. Neugebauer: Nein, das sage ich ja nicht. Ploner: Bis zur Coronakrise hat der Fonds bestens funktioniert. Es gibt natürlich Pro- dukte, die besser gelaufen sind, andere we- niger. Market Timing ist kein faktorgetrie- bener Fonds, sondern es geht um Now- casting – also man versucht, die volkswirt- schaftliche Prognosen abzubilden. Das ist bei so einer Pandemie schwierig, weil sich die volkswirtschaftlichen Zahlen später ein- stellen. Andere Fonds sind gut gelaufen – etwa unser Emerging-Markets-Bond-Fonds in Lokalwährungen, wo wir schon Faktor- Timing betreiben. EDITH HUMENBERGER-LACKNER FP » 2003 haben wir im quantitativen Asset Management 7,3 Milliarden Euro verwaltet, jetzt 47. « Ulrich Neugebauer, Deka Investment KURZ-VITA: Markus Ploner CFA, MBA, ist seit 1998 Geschäftsführer bei Spängler Iqam Invest. Ploner wirkte ab 1994 an der Entwicklung von Spängler Iqam Invest mit; Die KAG wurde 1988 als 100-Prozent-Tochter des Bankhauses Spängler in Salzburg gegründet. Derzeit hält Spängler 44,23 Prozent. Der Rest gehört der Iqam Partner GmbH (25,5 Prozent), der Wüstenrot Versicherung (25,01 Prozent) und der Ärztekammer Salzburg (5,26 Prozent). KURZ-VITA: Ulrich Neugebauer Seit Juli 2020 Sprecher der Geschäftsführung der Deka Investment GmbH, einer Tochter der Dekabank. Leiter Quan- titatives AM, ETF & Institutionelle. Promovierter Physiker. Seit 1998 bei der Deka Investment. VERTRIEB & PRAXIS Markus Ploner | Spängler IQAM + Ulrich Neugebauer, | Deka Investment FOTO: © GÜNTER MENZL 206 fondsprofessionell.at 4/2020