FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2020

Viren, Wahlen … Value! Auslöser von Marktturbulenzen gibt und gab es viele – eigentlich kein schlechtes Umfeld für Value, das von Robeco US Premium Equities und EdR Fund US Value unterschiedlich genutzt wurde. TOP Eine Pandemie, die in den USA zu Redaktionsschluss mehr als 190.000 Menschenleben ge- kostet hat, und Präsidentschaftswahlen mit einem Amtsträger, der Donald Trump heißt: Sehr viel explosiver kann eine Gemengelage kaum werden. Nimmt man dann noch weitere In- gredienzien hinzu – etwa die vor we- nigen Wochen offenkundig geworde- ne Verletzlichkeit des Ölmarktes oder den nach wie vor schwelenden Han- delskonflikt mit China –, kann man die US-Aktienmärkte durchaus mit ei- ner gewissen Skepsis betrachten und überlegen, ob es nicht Zeit wäre, sich aktiv nach unterbewerteten Titeln um- zusehen, die allfällige Marktturbulen- zen besser überstehen als ihre höher gepreisten Konterparts. Vor diesem Hintergrund hat FONDS professionell in Kooperation mit dem Datenprovider Mountain-View das Universum der in Deutschland und Österreich verfügbaren Fonds, die in den USA nach dem Krite- rium „Value“ investieren, analysiert. Nicht allzu viele Fonds haben in dieser Schnitt- menge überlebt, wurde „Value“ doch in den vergangenen Jahren relativ deutlich das Vertrauen entzogen. Stärker gesucht waren Investment-Storys mit dem Label „Growth“ oder „Momentum“. Werthaltig Mit dem Robeco BP US Premium Equities liegt aber ein Fonds vor, der sich nicht verstecken muss: Seinem Manager Duilio R. Ramallo, der dem Fonds seit 2005 vorsteht, ist es gelun- gen, die von Mountain-View gescreen- te Peergroup über zehn Jahre zu schla- gen und den Wert des Fonds in dieser Zeit mehr als zu verdoppeln (siehe Chart links). Erfrischend bescheiden zeigt sich Ramallo, wenn man ihn in puncto Strategie auf allfällige beson- ders erfolgreiche Alleinstellungsmerk- male anspricht: Er meint, dass man Gut eingestellt Robeco US Premium Equities ISIN LU0226953718 Ausgabeaufschlag max. 5,00 % Laufende Kosten 1,71 % p.a. Erstausgabedatum 3.10.2005 Fondsmanagement Duilio R. Ramallo 50% 100% 150% 200% 250% 300% 2020 I 2019 I 2018 I 2017 I 2016 I 2015 I 2014 I 2013 I 2012 I 2011 I Robeco US PremiumEquities TOP | FLOP Value-Aktien USA Die USA erleben derzeit zwischen Pandemie und Präsidentschafts- wahlen turbulente Zeiten. Das sollte für deutliche Marktschwankungen sprechen – und könnte Value-Inve- storen Chancen bieten. TOP | FLOP Robeco US Premium Equities | EdR Fund US Value FOTO: © CLSDESIGN | STOCK.ADOBE.COM 126 fondsprofessionell.at 3/2020