FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2019

Auszeichnung muss man den Manager gut kennen und auch gut einschätzen können.“ In den vergangenen Jahren sank die Zahl der Gewinner mit drei Medaillen. Das liegt unter anderem daran, dass Sauren mittlerweile keine Hedgefonds mehr auszeichnet. Für die- se Entscheidung gab es zwei ausschlaggeben- de Faktoren. Zum einen spielen Hedgefonds heute nur für wenige Investorengruppen eine relevante Rolle, nicht aber für Privatanleger. Zum anderen verwalten viele Hedgefonds- manager mittlerweile auch UCITS-Fonds, für die sie wie schon in der Vergangenheit Gold- medaillen erhalten können. Wenn die Zahl der Manager mit drei Gold- medaillen sinkt, steigt natürlich ihr Wert – nicht nur für die Manager, sondern auch für die Anleger. AZIM EL-MORSI | FP So gut haben die Gewinner der Sauren-Goldmedaillen seit 2014 performt Performance in % p. a. Outper- Gold- Fondsmanager/ Fonds/Vergleichs- vor seit formance medaillen Gesellschaft gruppe (Mountain-View) ISIN Award 1 Award gesamt seit Award 2014 lll Alex Darwall 2 Jupiter European Growth LU0260085492 18,18 11,06 14,57 6,88 2019 – Jupiter Aktien Europa EUR 13,09 4,18 8,55 2016 lll Martin Lau First State Asia Focus Fund 3 GB00BWNGXJ86 33,52 15,04 18,57 6,22 2019 lll First State Aktien Asien/Pazifik ex Japan 8,33 8,82 8,71 2017 lll B. Crastes & V. Chailley H2O Adagio 4 FR0010923359 4,80 3,07 4,29 5,69 2019 lll H2O Asset Management AI Relative Value/Market Neutral 2,14 -2,62 0,73 2015 lll Michael Fischer Medical Biohealth-Trends LU0119891520 25,56 7,74 17,30 5,10 2019 ll Medical Strategy Aktien Gesundheit/Pharma 21,24 2,64 12,59 2014 lll Stephan Hornung Squad Growth LU0241337616 23,51 12,22 17,73 4,89 2019 lll Squad Fonds Aktien Europa Small Caps 17,57 7,33 12,34 2014 lll Christoph Bruns Loys Global MH DE000A0H08U6 13,28 7,32 10,26 3,28 2019 l Loys Mischfonds aktienorientiert EUR 7,76 4,04 5,88 2014 lll Mark Dowding Bluebay IG Euro Government Bond 5 LU0549539178 10,20 4,82 7,01 3,14 2019 ll Bluebay Anleihen Staaten EUR 4,79 1,68 2,95 2017 lll Mark Dowding 6 Bluebay Gl. Sovereign Opportunities 7 LU1337225210 10,29 1,79 5,37 2,64 2019 ll Bluebay AI Opportunistic/Directional 0,40 -0,85 -0,32 2014 lll V. Strauss & W. Stanislawski Magellan FR0000292278 9,21 5,59 7,38 0,74 2019 – Comgest Aktien Emerging Markets EUR 9,40 4,84 7,10 2014 lll Raphael Robelin Bluebay Investment Grade Bond LU0217402501 6,85 1,91 4,35 0,61 2019 – Bluebay Anleihen gemischt EUR 4,86 1,30 3,07 2015 lll Martin Lau First State Greater China Growth GB00B2PF5G46 13,37 5,59 9,84 0,53 2019 lll First State Aktien Großchina 9,52 5,06 7,52 2014 lll Peter E. Huber 8 Starcapital Argos LU0137341789 8,03 1,49 4,71 0,01 2019 – Starcapital Anleihen gemischt 5,15 1,49 3,30 2014 lll Nicolas Walewski Alken European Opportunities LU0235308482 18,20 4,18 10,97 0,00 2019 ll Alken Aktien Europa EUR 13,09 4,18 8,55 2014 lll Stephan Hornung 9 Squad Value LU0199057307 15,19 6,75 10,89 -0,58 2019 ll Squad Fonds Aktien Europa Small Caps 17,57 7,33 12,34 2014 lll Christoph Bruns Loys Global LU0107944042 16,22 5,09 10,52 -1,54 2019 l Loys Aktien Welt EUR 11,81 6,63 9,19 2014 lll F. Vecchioli & E. Vecchioli R Parus Fund 10 IE00BCBHZ754 13,44 -2,17 0,33 -3,04 2019 ll Parus Finance AI Opportunistic/Directional 6,06 0,87 1,66 2014 lll John Hathaway 11 Tocqueville Gold FR0010649772 3,32 -2,78 0,22 -7,74 2019 – Tocqueville Aktien Edelmetalle -4,85 4,96 -0,07 2014 lll Joseph Foster 12 LO Funds World Gold Expertise LU0172581844 -1,27 -5,65 -3,49 -10,61 2019 l Lombard Odier Aktien Edelmetalle -4,85 4,96 -0,07 Sortiert nach Outperformance seit Goldmedaillenverleihung. Als Datum der Goldmedaillenverleihung wird der 30. 6. des jeweiligen Jahres angenommen. 1 falls nicht anders angegeben: 5 Jahre vor Goldmedaillenverleihung | 2 Mark Nichols übernimmt Ende 2019 das Management. | 3 seit 24. 8. 2015 | 4 seit 23. 8. 2012 | 5 seit 22. 12. 2010 | 6 Russel Matthews neuer Co-Fondsmanager | 7 seit 22. 12. 2015 | 8 seit 1. 10. 2018 von Adam Choragwicki gemanagt | 9 Christian Struck neuer Co-Fondsmanager | 10 seit 23. 7. 2013 | 11 Co-Fondsmanager hat Großteil übernommen. | 12 vor Oktober 2011 von mehreren Fondsmanagern verwaltet Stand der Performancedaten: 30.6.2019 Quelle: Sauren Fonds-Research, Mountain-View, eigene Berechnungen Ziel: Die folgende Auswertung soll zeigen, wie gut die Fonds respektive ihre Manager, die Sauren mit drei Gold- medaillen ausgezeichnet hat, tatsächlich sind. Seit dem Jahr 2014 hat der Dachfondspionier 23 Portfoliomanager mit diesem Spitzenrating bedacht. In die Auswertung flie- ßen nur 18 Fonds ein, denn unter den Siegern finden sich einige Hedgefonds, die nicht öffentlich vertrieben werden. Außerdem waren für manche Produkte beim Datenanbie- ter Mountain-View keine Zahlen verfügbar. Auswertung: In der Tabelle vergleicht die Redaktion die Ergebnisse jedes Fonds mit dem seiner Mountain-View- Vergleichsgruppe. In der ersten Performancespalte steht die annualisierte Rendite in den fünf Jahren vor Verleihung der Goldmedaillen. Dass die meisten Fonds hier besser abschneiden als der Kategoriedurchschnitt, ist nicht erstaunlich. Spannender ist die zweite Spalte, die die Performance nach Award-Vergabe zeigt. In der dritten Spalte werden beide Zeiträume kumuliert betrachtet. Sortiert ist die Tabelle nach der letzten Spalte, die die jähr- liche Outperformance seit Medaillenverleihung aufführt. Zeiträume: Bei den Portfoliomanagern, die 2014 mit drei Medaillen bedacht wurden, zeigt die Tabelle die Wertent- wicklung in den fünf Jahren vor und nach Award-Vergabe. Für Fonds, die erst später ausgezeichnet wurden, ist der Zeitraum nach der Verleihung naturgemäß kürzer. Einige Fonds sind auch zu jung, um komplette fünf Jahre vor Award-Verleihung zeigen zu können – oder der Manager kam erst kurz vorher an Bord (siehe Fußnoten). Lesebeispiel: Sauren zeichnete Michael Fischer für sei- nen Fonds Medical Biohealth-Trends 2015 mit drei Gold- medaillen aus. In den fünf Jahren davor hat er seinen Anlegern eine annualisierte Rendite von 25,6 Prozent be- schert, während seine Wettbewerber in der entsprechen- den Vergleichsgruppe „nur“ auf 21,2 Prozent p. a. kamen. Seit Mitte 2015 bis Ende Juni dieses Jahres liegt Fischers Performance bei 7,7 Prozent p. a. – und damit 5,1 Pro- zentpunkte über dem Kategorieschnitt. In diesem Jahr er- hielt Fischer zwei Goldmedaillen. Die Sauren-Analysten sind also nach wie vor von seinem Können überzeugt. 134 www.fondsprofessionell.at | 3/2019 markt & strategie I sauren-goldmedaillen