FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2018

gen. „Würde das Ranking simpel nach den Ablaufwerten erfolgen, läge die Allianz vor der Helvetia, obwohl die Rückkaufswerte der Helvetia in der ersten Vertragshälfte deutlich höher sind und sich dieser Vorteil bis zum 28. Jahr hält. Die gewichtete Gewinn-Verlust-Flä- che setzt nun die Ablaufwerte mit den Rück- kaufswerten in ein messbares Verhältnis. Be- ratern wird damit eine Möglichkeit geboten, Produkte mit einem festgelegten Maßstab aus- zuwählen“, erklärt der fynup-Gründer weiter. Auffällig ist auch, dass es sich bei den Top-3- Fondspolizzen des Rankings um ungezillmer- ten Tarife handelt, die Abschlusskosten wer- den hier auf die gesamte Laufzeit verteilt. „Grundsätzlich gilt: je länger die Laufzeit und je höher die Renditeerwartung, desto kosten- und steuereffizienter sind ungezillmerte Fondspolizzen“, so Staudinger. Auch wenn in beiden Produkten mit dem Templeton Growth Euro der gleiche Fonds steckt, errechnet sich der messbare Kostenvorteil der Fondspolizze bereits nach sechs Jahren. Das liegt jedoch nicht nur an der Steuer, sondern auch an der unterschiedlichen Verwendung der Fondsko- stenrückerstattung. Im Wertpapierdepot wer- den diese Kickbacks in der Regel als Provisi- on einbehalten. Je nach Gebührenmodell der Depotbank beziehungsweise des Vertriebs, über den der Berater abwickelt, kann es hier allerdings auch Unterschiede geben. Bei eini- gen Fondspolizzen werden die Kickbacks hin- gegen als Zusatzgewinnbeteiligungen an die Kunden weitergegeben. Dabei zeigen Stau- dingers Berechnungen, dass diese nicht zu un- terschätzen sind, denn im fynup-Ranking zeigt sich anhand der auf Rang zwei liegenden HDI-Polizze, dass 0,85 Prozent Zusatzge- winnbeteiligung über die Laufzeit einen um 11.000 Euro höheren Ablaufwert ergeben. An dieser Stelle spricht der fynup-Geschäftsführer allerdings auch eine Warnung aus: „Jedem Produktanbieter darf zugestanden werden, dass die prognostizierten Gewinne über die gesamte Laufzeit eingehalten werden. Doch was passiert, wenn diese doch eines Tages re- duziert werden oder gar ganz entfallen? Be- rater sollten sich daher mit guter Dokumenta- tion vor Haftungen schützen.“ An oberster Stelle findet man in Staudingers Ranking die Uniqa Versicherung. Das liegt daran, dass hier ausschließlich in die institutionelle Tranche des Fonds investiert wird, es gibt daher keine Kickbacks. Das Uniqa-Produkt ist damit die kostengünstigste Polizze des Vergleichs. Provisionshöhe Vor allem für Berater, die heute noch aus den bekannten Gründen gezillmerte Tarife be- vorzugen, lohnt sich ein Blick auf die Provi- sionshöhe der unterschiedlichen Polizzen. Bei gezillmerten Tarifen ist zwar die Vergütung bei Geschäftsabschluss höher, das Ranking zeigt aber klar, dass Berater langfristig mit ungezillmerten Produkten mehr verdienen können. Obwohl in den fynup-Berechnungen nur die Standardprovisionssätze ohne Bonifi- kationen berücksichtigt wurden, zeigen sich deutliche Unterschiede. Während man etwa bei der gezillmerten Polizze der Donau Ver- sicherung sofort 1.700 Euro Provision be- kommt, sind es beim ungezillmerten Tarif der HDI am Ende der Laufzeit von 30 Jahren in Summe mehr als 6.000 Euro. Diese Bilanz verbessert sich zusätzlich, wenn man berück- sichtigt, dass man als Berater bei ungezillmer- ten Tarifen langfristig auch einen werthaltigen Bestand aufbaut, der im Fall eines Berufs- ausstiegs auch zu einem höheren Preis ver- kauft werden kann. GEORG PANKL | FP Wolfgang Staudinger, fynup: „Berater sollten sich mit guter Dokumentation vor Haftungen schützen.“ fynup-Ranking All-in Das fynup-Ranking All-in basiert auf einer Gauschen Zerfallskurve über die gewichtete Gewinn-Verlust-Fläche F, ausgehend von den Referenzwerten Maximum (F) = 100 %, Durch- schnitt (F) = 50 %. Das bedeutet, dass das messbar günstigste Produkt 100 % erhält, der in der Selektion gewählte Durchschnitt 50 %. Berechnung: 100 Euro monatlich, LZ: 30 Jahre; Selektion: Fondspolizzen, verfügbar 2018, Provisionstarife, mit Veranlagung Templeton Growth Euro 2 Zusatz- Marktrendite Break- Ablauf- Netto- Fondspolizzen gewinn- Annah- Even Jahr wert rendite Provision in Euro Rang Produktanbieter Tarif/Depot beteiligung me** nom./rea 5 in Euro (RIY) Provision*** 1. Jahr Gesamt 1.100,00 % UNIQA R2R/R2RA (ungezillmert) 2 7,00 % 4/6 77.336 4,67 % 3,5 % JNP / 0,2 % DW 42,04 3.028 2. 92,12 % HDI Two Trust Aktiv FSR17A (ungezillmert) 0,85 %* 7,00 % 7/10 74.204 4,44 % 5 % JNP / 0,5 % DW 62,94 6.048 3. 91,43 % Nürnberger 1545 – FL5F (ungezillmert) 0,80 %* 3 7,00 % 7/10 73.994 4,42 % 5 % JNP / 0,4 % DW 61,89 5.211 4. 83,77 % WWK Premium FondsRente FVA08 (teilgezillmert)¹ 0,35 %* 7,00 % 7/11 72.102 4,27 % 5% NPS v. 5J ¹ 5,5% ab 6J 2% JNP ab 2J 317,30 1.996 5. 78,02 % Helvetia, CleVesto Fondssparpl. FLV13F (ungezillmert) 7,00 % 4/7 69.432 4,05 % 5 % JNP /0,58 % DW 64,20 6.667 6. 73,54 % Wiener Städtische, PerformancePlan 8T4 (ungezillmert) 7,00 % 6/10 69.519 4,06 % 6 % JNP 69,23 2.077 7. 65,97 % Zürich, Vario Invest MILP100 (ungezillmert) 7,00 % 8/12 68.522 3,98 % 7 % JNP 80,77 2.423 8. 57,84 % Allianz TopFuture 929** (gezillmert) 0,50 %* 7,00 % 13/17 70.227 4,12 % 6 % NPS / max. 140 % JNP 1.615 1.615 9. 52,88 % Standard Life B-Smart (ungezillmert) – 7,00 % 8/12 65.904 3,75 % 4,5 % JNP / 0,42 % DW 56,29 4.920 10. 50,18 % Donau Smart Select F74 (gezillmert) – 7,00 % 12/17 68.220 3,95 % 5 % NPS / max. 150 % JNP 1.731 1.731 Wertpapierdepots 19.38,70 % FFB – FIL Fondsbank GmbH, B2B – 7,00 % 5/9 61.917 3,38 % 5,25 % Agio / 0,375 % DW 4 70,84 5.120 4 20.37,40 % Hellobank, B2B – 7,00 % 5/10 61.521 3,35 % 5,25 % Agio / 0,4038 % DW 4 71,13 5.350 4 21.36,59 % Raiffeisen Bankengruppe Salzburg, Depot Klassik 0,57 % 7,00 % 6/11 61.757 3,37 % k. A. 22.36,08 % DiePlattform, B2B Basis Depot Digital – 7,00 % 5/10 61.405 3,34 % 5,25 % Agio / 0,342 % DW 4 70,41 4.826 4 *Zuweisung der Zusatzgewinnbeteiligung nicht garantiert (³ errechnet) | **Marktrendite=Fondsrendite inkl. lfd. Kosten ohne Performancegebühr und Transaktionskosten | *** Provisionssätze nach öffentlichen Informationen oder Umfragen ohne Bonifikation | ¹Grundphase 5 Jahre | 2 Uniqa verwendet eine institutionelle Shareklasse des Templeton Growth Fund (LU0114763096), alle anderen: LU0114760746. Der Templeton Growth Euro Fund wurde aufgrund der größten Schnitt- menge gewählt und umfasst 28 Fondspolizzen und 5 Wertpapierdepots. | 4 Konkrete Werte eines Haftungsdachs, welche abweichen können, zusätzlich ist die Höhe der Weitergabe an Berater unterschiedlich. | 5 Bei Annahme 2% Inflation. | Die WPD-KESt wurde mit 60 % jährlich und 40 % bei Ablauf berechnet. Alle Angaben wurden durch fynup bestmöglich geprüft, es besteht jedoch keine Gewähr und kein Anspruch auf Vollständigkeit. Quelle: fynup | Stand: 8.11.2018 187 www.fondsprofessionell.at | 4/2018