FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2018

130 www.fondsprofessionell.at | 3/2018 markt & strategie I neu am markt I n ihrem „Aktionsplan für ein nachhaltiges Finanzwesen“ übermittelte die EU-Kom- mission den Märkten eine klare Botschaft: Die Kapitalanlage soll nachhaltiger werden. Was sich politisch nur sehr schwer oder gar nicht umsetzen lässt, soll durch einen Steue- rung der Geldströme möglich werden. Kurz- fristig dürfte ein solches Vorhaben bei institu- tionellen Anlegern wirksamer sein. Erstens tendieren viele Großanleger selbst schon in diese Richtung und zweitens lässt sich ihr Anlageverhalten via Regulierung besser steuern als jenes privater Sparer. Dennoch ge- langte eine Morningstar-Analyse zu dem Schluss, dass ESG-Fonds bereits in diesem Jahr erkennbar auf dem Vormarsch sind. Untersucht wurden dabei die im ersten Halb- jahr lancierten Produkte. Demnach wurden in Europa bis Jahresmitte 83 Fonds aufgelegt, die dem Nachhaltigkeitssegment zuzuordnen sind – im Vorjahresvergleich erhöhte sich die Anzahl um 17 Fonds. Von einem Megatrend sind wir aber noch weit entfernt. Der Anteil der ESG-Fonds lag im ersten Semester bei 7,5 Prozent aller neu aufgelegten Investment- vehikel. Trotz der politischen Anstrengungen, die Produkte zu forcieren, finden sie nur lang- sam den Weg aus der Nische. Immerhin enthält die Liste der neuen Fonds, die der Redaktion in den vergangenen Monaten gemeldet wurden, eine durchaus nennenswerte Anzahl von Nachhaltigkeits- produkten. Gleich eine ganze Fondsreihe, die auf Schwellenländeranleihenfonds mit Nachhaltigkeitsfokus setzt, brachte etwa der Fondsriese Blackrock an den Start. Mit dem BGF ESG Emerging Markets Bond Fund, dem BGF ESG Emer- ging Markets Local Currency Bond Fund, dem BGF ESG Emer- ging Markets Corporate Bond Fund und dem BGF ESG Emer- ging Markets Blended Bond Fund wurden vor allem die Möglich- keiten, nachhaltig in Schwellenlän- dern anzulegen, deutlich ausge- baut. Die aktiv verwalteten Port- folios werden an ESG-Indizes ge- messen, die J.P. Morgan in Zusam- menarbeit mit Blackrock im April 2018 auf- gelegt hat: die sogenannten JESG EMD Indi- zes. Dass man skalierbare Anlagelösungen für Investoren entwickeln sollte, davon ist Sergio Trigo Paz, Leiter des Bereichs Schwellen- länderanleihen, überzeugt. Durch die Auflage der neuen ESG-Indizes für Schwellenländer sollte es zu verstärkten Zuflüssen bei ESG- freundlichen Emittenten kommen. „Zudem denken wir, dass es tatsächlich Chancen gibt, die Renditen durch aufschlussreiche ESG- Analysen, Big Data, Textanalysen und direk- tes Engagement mit den Emittenten zu ver- bessern“, so Paz. Nachhaltiger Healthcare-Fonds Aber auch bei der klassischen Fondskate- gorie von nachhaltigen Fonds, den Aktien, gab es interessante Neuauflagen. Bellevue Asset Management hat etwa den ersten nach- haltigen Gesundheitsfonds, den BBAdamant Sustainable Healthcare Lux, aus der Taufe ge- hoben. Grundlage des Fondsfrischlings ist der 2007 eingeführte Adamant Healthcare Index. Aus einem Investmentuniversum von 600 Ge- sundheitsfirmen werden die 40 attraktivsten Werte zusammengefasst. Dieses Portfolio wird halbjährlich überprüft und angepasst. Der BB Adamant Sustainable Healthcare Fonds bedient sich der gleichen Methode, ihm wird aber zusätzlich ein Nachhaltigkeitsfilter übergestülpt, der das Investmentuniversum auf unter 300 investierbare Unternehmen re- duziert. Für die Bewertung der nachhaltigen Einzeltitel hat sich auch Bellevue Asset Ma- nagement mit einer Firma zusammengetan: Die auf Nachhaltigkeit spezialisierte interna- tional tätige ESG-Ratingagentur Sustainalytics unterstützt das Fondsmanagement. Das Un- ternehmen analysiert und bewertet die welt- weit 11.000 Aktien- und Anleihenemittenten aus 42 Industrien hinsichtlich ihrer ESG-Leis- tungen. Um im Fondsportfolio zu bestehen, müssen die Unternehmen dabei gleich meh- rere Kriterien erfüllen, erklärt Cyrill Zimmer- mann, Head Healthcare Fonds & Mandate und Mitglied der Ge- schäftsleitung: Sie sollten zu den nachhaltigsten Unternehmen ihrer Branche zählen (Best-in-Class- Ansatz). Zusätzlich dürfen sie kei- ne schwerwiegenden ESG-rele- vanten Kontroversen vorweisen, sie müssen die Prinzipien des UN Global Compact einhalten und dürfen in keinem kontroversen Geschäftsfeld des Gesundheits- bereichs aktiv sein. „Wobei wir alle Kriterien individuell prüfen“, betont Zimmermann. Auch bei Pictet Asset Manage- ment wurde die rund 36 Milliar- Foto: © Erste Sparinvest Assetklassen der Fondsneuheiten Zahlreiche Fondsneuheiten hat die Redaktion ihren Lesern bereits vorgestellt. Die Grafik zeigt, wie sich die neuen Produkte seit der ersten Erhebung im vierten Quartal 2015 nach Assetklassen verteilt haben. Quelle: Eigenrecherche 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 54,8 % 19,4 % 12,8 % 12,9 % 2016 2017 2015 2018 Aktien Anleihen Misch- fonds Sonstige 12,8 % 5,1 % 43,6 % 38,5 % Grüne Neuheiten Immer mehr Fondshäuser berücksichtigen bei der Auflage neuer Produkte nachhaltige Aspekte. Wir stellen Neuheiten aus diesem Bereich vor. Sergio Trigo Paz, Blackrock: „Wir denken, dass es Renditechancen durch ESG-Analysen gibt.“