Der Fondsarm der Schweizer Großbank UBS hat seinen ersten aktiven börsengehandelten Fonds (ETF) auf den Markt gebracht. Das Vehikel investiert in forderungsbesicherte Wertpapiere (Collateralized Loan Obligations, CLOs). Dies teilte UBS Asset Management mit. Der UBS EUR AAA CLO UCITS ETF (ISIN: LU3028243122) fokussiert sich demnach auf Papiere des Verbriefungsmarkts mit der besten Bonität (AAA-Rating).

Bereits im September 2024 war der Fair Oaks AAA CLO ETF in den Handel gegangen. Dieser kam als ETF-Anteilsklasse eines bereits bestehenden Fonds auf den Markt. Im Januar 2025 folgte dann Janus Henderson Investors mit dem Janus Henderson Tabula EUR AAA CLO ETF. An der Börse Frankfurt sind mittlerweile auch CLO-ETFs von Invesco und Eldrige gelistet.

In Verruf geraten
Der Markt für forderungsbesicherte Wertpapiere war im Zuge der Finanzkrise nach der Pleite der Investmentbank Lehman Brothers in Verruf geraten. Bei den Verbriefungen werden Kreditforderungen gebündelt und je nach Risiko in Tranchen aufgeteilt. Diese Tranchen können dann unter Banken oder anderen Finanzhäusern gehandelt werden.

"CLOs bieten ein hohes Ertragspotenzial ebenso wie Diversifizierungsvorteile", meint Dag Rodewald, Leiter UBS ETF Deutschland & Österreich. "Ein Engagement setzt jedoch ein Verständnis der Strukturen, Regulierungen und Risiken des CLO-Marktes voraus." Sein Haus verfüge über Erfahrung bei ETF-Innovationen sowie die Expertise der Credit Investments Group. Diese Kombination mache es möglich, "die am höchsten bewerteten CLO-Wertschriften effizient und transparent anzubieten".

Starkes Wachstum
UBS Asset Management hat bislang ausschließlich ETFs auf den Markt gebracht, welche die Entwicklung eines Börsenbarometers abbilden. Im Mai kündigte das Haus dann an, auch aktive ETFs auflegen zu wollen. In Europa nimmt das Segment bislang nur eine Nischenstellung ein, weist jedoch hohe Wachstumsraten auf. In den USA kommen mittlerweile mehr aktive ETFs auf den Markt als Indexfolger. (ert)