Die Analysten von Scope haben im August wieder die Noten von rund 7.000 Fonds überprüft. 327 Produkte bekamen ein Upgrade, 293 ein Downgrade. Erstmals bewertet wurden 133 Fonds, davon erhielten 31 aktiv verwaltete Sondervermögen ein Top-Rating. Zu den Fonds, bei denen es abwärts ging, gehört der 14 Milliarden Euro schwere Capital Group New Perspective.

Jahrelang war der Capital-Group-Fonds mit der Note "A" auf der Skala von "A" bis "E" bewertet, ehe er dann vor knapp einem Jahr auf "B" sank und jetzt nur noch ein "C"-Rating trägt. Das Anlageprodukt zielt Scope zufolge darauf ab, Investmentchancen aus Veränderungen globaler Handelsmuster sowie wirtschaftlicher und politischer Beziehungen zu nutzen, und wählt seine Aktien anhand dieses Ansatzes aus.

"Während er mit seiner Wertentwicklung über verschiedene Zeiträume den durchschnittlichen Konkurrenten übertreffen kann, fallen seine Risikokennzahlen schlechter aus als der Peergroup-Durchschnitt: Sowohl die Volatilität als auch der maximale Verlust sind deutlich erhöht", begründet Scope-Analyst Florian Koch die geänderte Bewertung.

Rentenfonds von Amundi zurück im Top-Rating-Bereich
Anders der Amundi Funds Global Aggregate Bond: Der Fonds musste sich ein Jahr mit einer Platzierung im Rating-Mittelfeld zufrieden geben. Nun ist er auf die Note "B" zurückgekehrt, so Scope. Das Produkt investiert weltweit in Anleihen von Staaten und Unternehmen, mindestens 70 Prozent müssen von verlässlichen Schuldnern mit "Investment Grade"-Einschätzung begeben worden sein. Die meisten Papiere im Portfolio stammen aus den USA, signifikante Anteile haben zudem Anleihen aus Deutschland, Italien, Spanien, Frankreich, Großbritannien und Brasilien.

"Bei der Rendite kann der Fonds vor allem langfristig überzeugen: In den vergangenen fünf Jahren erwirtschaftete er ein Plus von 1,8 Prozent p.a., während die Peergroup Verluste einfuhr (-1,3% p.a.). Kurz- bis mittelfristig hinkt die Wertentwicklung dem durchschnittlichen Konkurrenten jedoch hinterher", schreibt Koch dazu.

Julius-Bär-Fonds verbessert sich kontinuierlich
Zudem hat sich seit Jahresanfang das Rating des Julius Baer Equity Fund Special Value kontinuierlich erhöht. "Lohn dieser Entwicklung ist ein 'B'-Rating, das er in diesem Monat erreicht hat. Positiv sind die Kennzahlen des globalen Aktienfonds zum maximalen Verlust, die sowohl über drei als auch über fünf Jahre niedriger ausfallen als der Peergroup-Durchschnitt", so Koch.

Auch die Wertentwicklung über fünf Jahre könne sich sehen lassen (11,7% p.a. versus 9,9% p.a. für die Vergleichsgruppe). Der Aktienfonds investiert in Unternehmen, die das Fondsmanagement für unterbewertet hält und bei deren Aktien es dementsprechend ein hohes Erholungspotenzial erkennt. Die Titel im Portfolio sind relativ gleichmäßig verteilt, selbst Siemens als größte Position hat nur ein Gewicht von knapp drei Prozent. 

Tabellarische Übersicht
Wenn Sie wissen möchten, welche anderen großen Fonds im August ein Upgrade beziehungsweise ein Downgrade bekommen und welche Investmentprodukte bei der erstmaligen Bewertung von Scope eine Top-Note erhalten haben, klicken Sie sich einfach durch die Tabellen oben! (fp)

Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Noten gelten "A" und "B". Ein qualitatives Rating, das eine tiefgehende Einsicht in die Arbeitsprozesse voraussetzt, wird nur im Auftrag der jeweiligen Fondsgesellschaft vorgenommen. Für Fonds mit einer Historie von über 60 Monaten wird von Scope ohne Auftrag ein rein quantitatives Rating ermittelt.