Scope: Carmignac-Klassiker ist nur noch Durchschnitt
Beim Noten-Update von Scope rutscht ein globaler Aktienfonds von Carmignac ins Mittelmaß. An der erzielten Rendite liegt das nicht – sondern an anderen Parametern. Ein Rentenfonds von Blackrock kann dagegen sein Rating verbessern. Und ein Dimensional-Mischfonds ergattert auf Anhieb die Bestnote.
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Die Analysten von Scope haben wieder die Noten von rund 7.000 Fonds überprüft. Für 205 Produkte ging es aufwärts, für 291 Portfolios abwärts, wie es in einer Mitteilung der Berliner Agentur heißt. Erstmals bewertet wurden 53 Produkte, davon erhielten 16 aktive Fonds ein Top-Rating. Die Skala von Scope reicht von "A" bis "E", als Top-Ratings gelten dabei die Noten "A" und "B" .
Carmignac-Aktienfonds schwankt stark
Zu den Produkten, die nun ein schlechteres Rating tragen, gehört der Carmignac Investissement. Anleger könnten mit dessen Wertentwicklung in den vergangenen fünf Jahren zufrieden sein, sagt Analyst Florian Koch. In dieser Zeit habe der globale Aktienfonds, der sowohl Industrie- als auch Schwellenländer berücksichtige, stets ein Top-Rating getragen. Nun sei das Portfolio auf "C" gesunken – bei Scope steht diese Note für ein durchschnittliches Produkt.
"An der Rendite liegt das nicht: Die lag kurz- bis mittelfristig – insbesondere auf Sicht von drei Jahren mit 15,6 Prozent per annum – stets oberhalb des Niveaus der Vergleichsgruppe", so Koch. "Schwach fallen dagegen die Risikoparameter aus." Die Volatilität über alle Betrachtungszeiträume liege ebenso über dem Peergroup-Durchschnitt wie der maximale Verlust. "Beides sorgt dafür, dass das Top-Rating in diesem Monat verloren gegangen ist", stellt der Fondsanalyst fest.
Blackrock-Rentenfonds kämpft sich zurück
Der BGF Fixed Income Global Opportunities scheine seine Schwächephase überwunden zu haben, sagt Koch. "Vier Monate lang trug der Fonds für US-Dollar-denominierte Anleihen ein 'C'-Rating, nun ist er zurück auf 'B'." Das Management-Team investiere überwiegend in Investment-Grade-Papiere, messe aber auch Hochzinsanleihen eine signifikante Bedeutung bei. Deren Anteil liege momentan bei 30 Prozent. Bei den Anlagesegmenten dominierten Staatsanleihen weltweit, etwa von Italien, Irland, Spanien und den USA.
"Sowohl die Renditekennzahlen als auch die Risikokennzahlen fallen gemischt aus", erklärt der Scope-Experte. Über zwölf Monate und über fünf Jahre habe der Fonds besser performt als die Peergroup, über drei Jahre schlechter. Beim maximalen Verlust habe das Produkt gegenüber dem durchschnittlichen Konkurrenten die Nase vorn, dafür schwanke der Anteilswert stärker.
Übersicht in den Tabellen oben
Wenn Sie wissen möchten, welche anderen großen Fonds im Juli ein Upgrade beziehungsweise ein Downgrade bekommen und welche Portfolios bei der erstmaligen Bewertung von Scope eine Top-Note erhalten haben, klicken Sie sich einfach durch die Tabellen oben! (ohm)
Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Noten gelten "A" und "B". Ein qualitatives Rating, das eine tiefgehende Einsicht in die Arbeitsprozesse voraussetzt, wird nur im Auftrag der jeweiligen Fondsgesellschaft vorgenommen. Für Fonds mit einer Historie von über 60 Monaten wird von Scope ohne Auftrag ein rein quantitatives Rating ermittelt.
