Der französische Vermögensverwalter Carmignac hat den Fonds Carmignac Portfolio Inflation Solution (ISIN: LU2715954413) für Anleger in Europa zugänglich gemacht. Ziel ist es, über einen Zeitraum von fünf Jahren eine positive Rendite zu erzielen, die oberhalb der Inflation in der Eurozone liegt. Das Produkt richtet sich an Investoren, die ihr Portfolio in einem potenziell inflationären Umfeld breiter diversifizieren möchten.

Der Fonds wurde vor dem Hintergrund einer erwarteten Rückkehr zu zyklischer Inflation aufgelegt, betont Fondsmanager Frédéric Leroux: "Wir sehen eine strukturelle Trendwende hin zu mehr Inflation. Eine aktive, anpassungsfähige Fondsstrategie ist aus unserer Sicht der Schlüssel, um damit umzugehen." Diese Entwicklung könne durch demografische Faktoren, geopolitische Verschiebungen und globale Handelstrends verstärkt werden. Das neue makroökonomische Umfeld, das nach Einschätzung des Fondsmanagers bereits 2021 begann, dürfte sich in Wellen durchsetzen, mit spürbaren Auswirkungen auf Zinsniveaus, Anlageklassen und Allokationsstrategien.

Mehrere Anlageklassen
Der Carmignac Portfolio Inflation Solution investiert über mehrere Anlageklassen hinweg, darunter auch Rohstoffe. Gemanagt wird der Fonds von einem erfahrenen Cross-Asset-Team um Frédéric Leroux, Christophe Moulin und Pierre-Edouard Bonenfant. Der Anlageprozess gliedert sich in drei Phasen: Aufbau eines strategischen Multi-Asset-Kernportfolios, Investitionen in Inflationsswaps zur Abbildung langfristiger Inflationserwartungen sowie taktische Allokationen zur Nutzung kurzfristiger Marktchancen.

Dieser flexible Ansatz erlaubt es dem Team, die Performancetreiber je nach Inflationsphase gezielt zu gewichten und anzupassen. Entstanden ist das Konzept im Carmignac Lab, wo neue Produkte zunächst mit internem Kapital getestet werden. Seit dem Teststart im Dezember 2023 erzielte der Fonds eine Rendite von 15,27 Prozent – deutlich über dem Referenzindikator mit 3,25 Prozent. (cf)