Am globalen Rentenmarkt finden Anlageexperten derzeit so attraktive Bedingungen wie selten zuvor. Das sagt Dan Ivascyn, Anlagechef bei Pimco. Er rechnet auf absehbare Zeit mit starken Renditen – trotz möglicher Volatilität an den Märkten.

Ausgangsrenditen definieren Renditepotenzial
"Wir befinden uns heute auf einem Niveau, auf dem die Anfangsrenditen global gesehen attraktiv erscheinen", so Ivascyn. Zwar werde es zwischenzeitlich Turbulenzen geben. Diese Schwankungen bieten seiner Meinung nach aktiven Managern aber die Chance, im Vergleich zu passiven Strategien einen Mehrertrag zu erzielen.

Dabei müssten Anleger nicht einmal besonders hohe Risiken etwa mit High-Yield-Anleihen eingehen: "Selbst im hochqualitativen Segment des Anleihemarktes liegen die potenziellen Renditen derzeit bei etwa fünf bis sieben Prozent", sagt der Bond-Experte. Vorsichtig bleibt er insbesondere in den konjunkturempfindlicheren Bereichen des Marktes.

Erwartung von zwei bis drei Zinsschritten
Von der US-Notenbank Fed erwartet er im September eine Zinssenkung, der durchaus noch ein oder zwei weitere Schritte folgen könnten, um auf die spürbare Abschwächung des Wirtschaftswachstums zu reagieren.

Dabei hat er auch einen Seitenhieb auf die hoch bewerteten Aktienmärkte parat. Ivascyn: "Festverzinsliche Wertpapiere sind derzeit nicht nur für sich genommen sehr attraktiv, sondern auch im Vergleich zu Aktien überzeugend." (jh)