Investment Manager: Diese Aktien sind eine Art "günstigerer Nasdaq"
Schwellenländeraktien profitieren zunehmend vom KI- und Technologieboom. Attraktive Bewertungen und eine bessere relative Entwicklung könnten für einen neuen Aufschwung sprechen, sagt Tarlock Randhawa von Jupiter Asset Management.
Schwellenländeraktien könnten nach Einschätzung von Experten vor einer neuen Phase relativer Stärke stehen. Treiber sind attraktive Bewertungen, eine verbesserte Marktposition gegenüber Industrieländern sowie die zunehmende Bedeutung im Bereich künstliche Intelligenz und Halbleitertechnologie, sagt Tarlock Randhawa, Leiter des Origin-Teams bei Jupiter Asset Management.
Schwellenländer gewinnen an wirtschaftlicher Bedeutung
"Schwellenländer haben in den vergangenen Jahren wirtschaftlich stark an Bedeutung gewonnen", so Randhawa. Nach Angaben der Weltbank erwirtschaften Schwellen- und Entwicklungsländer inzwischen rund 45 Prozent des globalen Bruttoinlandsprodukts und tragen etwa 60 Prozent zum weltweiten Wirtschaftswachstum bei. Diese strukturelle Verschiebung spiegele sich zunehmend auch an den Kapitalmärkten wider.
Die Attraktivität der Anlageklasse liege aktuell insbesondere in der Möglichkeit, an mehreren globalen Investitionszyklen gleichzeitig zu partizipieren. "Vor allem in den Bereichen künstliche Intelligenz und Robotik entstehen in Schwellenländern zentrale Wertschöpfungsketten", erklärt Randhawa. Das Emerging-Market-Universum lasse sich daher zunehmend als "günstigerer Nasdaq" interpretieren.
Top-Aktien aus Technologiesektor
Im Fokus stehen insbesondere asiatische Technologieunternehmen wie Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Samsung Electronics und SK Hynix. Sie zählen zu den wichtigsten Zulieferern globaler Hyperscaler, die weltweit große Cloud- und KI-Infrastrukturen betreiben. Diese Werte gehören zu den größten Positionen im MSCI Emerging Markets Index, in dem der Technologiesektor inzwischen das höchste Gewicht aufweist.
Der MSCI Emerging Markets Index notiert derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 14,5 auf Basis der erwarteten Gewinne der kommenden zwölf Monate. Der MSCI World kommt auf etwa 18,3 und der Nasdaq auf rund 23.
Startschuss für neue EM-Rally
Gleichzeitig bleibt die Anlageklasse mit erhöhten Risiken verbunden. Historisch zeigte sich etwa eine ausgeprägte Zyklik der Performance im Vergleich zu entwickelten Märkten. Nach mehreren Jahren relativer Schwäche haben Emerging Markets zuletzt wieder aufgeholt. Randhawa sagt: "Aus unserer Sicht könnte die jüngste Aufholjagd den Auftakt eines neuen Zyklus relativer Stärke markieren." (jh)
