Der Anteil der US-Unternehmen, die in diesem Quartal die Gewinnerwartungen übertreffen, ist so hoch wie seit über vier Jahren nicht mehr – das sorgt für Unterstützung an den Aktienmärkten, während die Rally ins Stocken gerät.

Etwa 85 Prozent der S&P-500-Konzerne, die bislang ihre Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht haben, lagen über den Gewinnschätzungen – der beste Wert seit 2021, wie Daten von "Bloomberg Intelligence" zeigen. Noch ist die Berichtssaison allerdings jung: Erst weniger als ein Fünftel der Marktkapitalisierung des Index hat bislang Ergebnisse vorgelegt. Dennoch deuten die Zahlen darauf hin, dass die Gewinne der US-Unternehmen trotz Zöllen und einer unsicheren Konjunktur robust bleiben.

Prognosen im Vorfeld erhöht
Zwar übertreffen viele S&P-500-Unternehmen regelmäßig die Erwartungen. Diesmal fällt das Ergebnis jedoch besonders auf, da Analysten ihre Prognosen im Vorfeld der Berichtssaison angehoben hatten.

Starke Gewinne und anhaltende Investitionen in künstliche Intelligenz kompensieren derzeit Belastungen durch Handelskonflikte mit China und den Shutdown in den USA.

JP Morgan erwartet weiteres Gewinnwachstum
"US-Unternehmen dürften weiterhin ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum erzielen, gestützt durch den robusten Investitionszyklus in KI, anhaltende Haushaltsdefizite und einen nach wie vor widerstandsfähigen Konsum", schrieben Strategen von JP Morgan um Dubravko Lakos-Bujas in einer Mitteilung.

Lakos-Bujas rechnet damit, dass die S&P-500-Konzerne ein weiteres Quartal mit zweistelligem Gewinnwachstum von rund zwölf Prozent erzielen werden. Die Schätzung des JP-Morgan-Teams liegt damit über dem Marktkonsens, der für das dritte Quartal ein Plus von 7,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr erwartet.

Die positiven Überraschungen kommen aus mehreren Branchen: 

  • Citigroup und Morgan Stanley übertrafen im Bankensektor die Erwartungen. 
  • General Motors hob nach starken Lkw-Verkäufen und Entlastungen bei Zöllen seine Gewinnprognose an.
  • Auch Coca-Cola schnitt besser ab als erwartet, da Verbraucher trotz höherer Preise weiter zu den Getränken des Konzerns griffen.

Starke Zahlen schaffen Vertrauen
Besser als erwartete Gewinne könnten in einer Phase des Vakuums bei Wirtschaftsdaten infolge des Shutdowns Vertrauen am Markt schaffen, erläuterte Marija Veitmane, Leiterin der Aktienanalyse bei State Street Global Markets.

"Es ist vielleicht noch zu früh für eindeutige Aussagen über den Zustand der US-Unternehmen, aber wir beobachten zwei wichtige Trends: Größere Firmen zeigen sich optimistisch im Umgang mit regulatorischer Unsicherheit und sprechen zuversichtlich über künftige Investitionen", schrieb Veitmane in einer Analyse.

S&P 500 stagniert im Oktober
Der S&P 500 hat in diesem Jahr bislang 15 Prozent zugelegt, getragen von der Begeisterung rund um künstliche Intelligenz. Im Oktober stagnierte die Entwicklung jedoch. Morgan-Stanley-Stratege Michael Wilson warnte zu Wochenbeginn, dass ungelöste Handelsrisiken Anleger kurzfristig vorsichtig stimmen dürften. (mb/Bloomberg)