Das Julius-Bär-Aktienteam setzt verstärkt auf Aktien der Kommunikations-Branche. Der Sektor bietet nach Einschätzung von Mathieu Racheter, Leiter Equity Strategy Research, und Roberto Cominotto, Equity Research Analyst bei Julius Bär, eine attraktive Kombination aus KI-gestützten Internetplattformen und defensiven Telekommunikationsanbietern mit stabilen Cashflows und attraktiven Renditen.

Starke Kombination
"Wir haben den Kommunikations-Sektor aufgrund der Kombination aus beschleunigtem Umsatzwachstum und sich verbessernder Ertragsdynamik wieder auf 'Overweight' hochgestuft", schreiben die beiden Aktienexperten in einem Marktkommentar. Die Performance innerhalb des Sektors werde von sehr unterschiedlichen Faktoren bestimmt – Internet- und digitale Werbeplattformen auf der einen Seite und traditionelle Telekommunikationsdienstleister am anderen Ende des Spektrums. Diese Mischung biete Anlegern ein Engagement sowohl in strukturellem Wachstum als auch in defensiven Ertragscharakteristika.

"Das Segment Online-Werbung bleibt der Wachstumsmotor und macht rund 70 Prozent der Marktkapitalisierung des Sektors aus", schreiben die Analysten weiter. Die Unternehmen würden weiterhin vom weltweiten Wettlauf um künstliche Intelligenz (KI) profitieren und sich stärker auf die Monetarisierung von KI konzentrieren. Das zuletzt beschleunigte Umsatzwachstum deute darauf hin, dass sich KI-Investitionen in einer höheren Werbewirksamkeit, einer stärkeren Nutzerbindung und einer verbesserten Monetarisierung niederschlagen.

Ausgewogenes Branchenprofil
Insgesamt – so ihr Fazit – biete der Kommunikationssektor ein ausgewogenes Branchenprofil, das KI-getriebenes Wachstum mit defensiven Cashflow-Eigenschaften bei nach wie vor angemessenen Bewertungen verbindet. (jh)