FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2025

duct Specialist Equities bei DWS. „Man muss in dem Sektor sehr genau schauen, was dahintersteht.“ Stichwort Wertschöp- fungskette. ZumBeispiel positionierte sich der Fonds strategisch beim US-Seltenerd- spezialisten MP Materials – kein direkter Rüstungswert. Aber im Sommer legte der Titel nach einemDeal mit demUS-Vertei- digungsministerium an der Börse eine Rallye hin. Zudem setzt das konzentrierte Fondsportfolio auf Energieinfrastruktur, KI, Robotik und Cybersicherheit. Inves- tiert wird global, wenngleich mit Renk oder Rheinmetall derzeit große europäi- sche Titel die Liste anführen. Europe first Europa gilt heuer ohnehin angesichts Trumps America-First-Politik bei Anlegern als Hingucker. Zwar ging das transatlanti- sche Vertrauen in die Brüche, aber Europa stellt sich dadurch mehr auf die eigenen Beine und muss investieren, vor allem in Infrastruktur und Verteidigung. „Trump KDWWH QLFKW QXU QHJDWLYH (ȬHNWHĺ VDJWH Francis Ellison, Client Portfolio Manager bei Columbia Threadneedle. Wichtige Länder wie Deutschland oder Italien hät- ten ihren Mangel an politischer Richtung beseitigt. „Vor zehn Jahren hätte ich nicht gedacht, dass die italienische Regierung einmal stabiler ist als die der Franzosen“, so Ellison. Auch die Anleger honorieren den Punkt und bedenken Europaaktien- IRQGV GLHVHV -DKU PLW KĆKHUHQ =XijĞVVHQ als die US-Fonds, wie Ellison sagt. Die Staatsschulden sind in manchen Märkten wie Deutschland geringer als in anderen globalen Industrienationen. Das bedeutet Moderiert und eingeleitet wurde das FONDS professionell Investmentforum inWien von FONDS professionell Redakteur Azim El-Morsi. „Ich habe kein Kundengespräch, bei dem ich nicht US-Large-Caps anspreche“, sagte beimForum in Wien Gerrit Eicker von Schroders. Marco Bungart von der DWS über Verteidigungstitel: „Manmuss in demSektor sehr genau schauen, was dahintersteht.“ Francis Ellison, Columbia Threadneedle: „Ich hätte nicht gedacht, dass die italienische Regierung einmal stabiler ist als die der Franzosen.“ André Persau von Pimco sprach über Portfolio- gewichtungsoptionen in der Multi-Asset-Strategie abseits von Anleihen und Aktien. Martin Bechtloff über die Unverzichtbarkeit asiatischer Märkte: „Ohne Taiwan Semiconductors wäre eine Nvidia kaumdenkbar.“ fondsprofessionell.at 4/2025 201 FOTO: © MARLENE FRÖHLICH | FONDS PROFESSIONELL INVESTMENTFORUM