FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2025

setz, das europarechtliche Grundlagen hat und – über weite Strecken – ähnliche Rah- menbedingungen wie in der restlichen (8 VFKDȬW (V YHUSijLFKWHW $QELHWHU YRQ Wertpapier- und Wertpapiernebendienst- leistungen, ihre Tätigkeit ehrlich, profes- sionell und ohne Irreführung zu erbrin- JHQ 'LH 9RUJDEHQ ULFKWHQ VLFK LQ HUVWHU /LQLH DQ NRQ]HVVLRQLHUWH :HUWSDSLHUljU- PHQ XQG DQGHUH SURIHVVLRQHOOH 'LHQVWOHLV- WHU 2E DXFK )LQijXHQFHU LQ GLHVHQ $QZHQ- GXQJVEHUHLFK IDOOHQ KÌQJW YRPNRQNUHWHQ ,QKDOW LKUHU 7ÌWLJNHLW DE Wohlverhaltensregeln des WAG $UEHLWHQ )LQijXHQFHU LP $XIWUDJ NRQ- ]HVVLRQLHUWHU :HUWSDSLHUljUPHQ :HUW- papierdienstleistungsunternehmen oder .UHGLWLQVWLWXWH ł HWZD LQGHP VLH )LQDQ]- LQVWUXPHQWH YHUPLWWHOQ RGHU GDUĞEHU beraten –, können sie das als Wertpapier- YHUPLWWOHU RGHU YHUWUDJOLFK JHEXQGHQH 9HUPLWWOHU WXQ ,Q EHLGHQ )ÌOOHQ JHOWHQ GLH :RKOYHUKDOWHQVUHJHOQ GHV :$* GLH eine sachgerechte Information und eine sorgfaltsgemäße Behandlung der Kun- GHQ VLFKHUVWHOOHQ VROOHQ 'LHVH 9HUPLWWOHU müssen über die einschlägige Gewerbe- EHUHFKWLJXQJ DOV *HZHUEOLFKHU 9HUPĆ- JHQVEHUDWHU RGHU DOV :HUWSDSLHUYHUPLWWOHU YHUIĞJHQ XQG KDQGHOQ LP1DPHQ XQG DXI 5HFKQXQJ YRQ NRQ]HVVLRQLHUWHQ 5HFKWV- WUÌJHUQ +DIWXQJVGDFK ,Q EHLGHQ )ÌOOHQ VLQG ĆȬHQWOLFK HLQVHKEDUH *HZHUEHEHUHFK- WLJXQJHQ HUIRUGHUOLFK Konzessionstatbestand :HVHQWOLFK KÌXljJHU ZHUGHQ )LQijXHQFHU DEHU RKQH +DIWXQJVGDFK DXIWUHWHQ 'DQQ ist entscheidend, ob ihre Tätigkeit als kon- ]HVVLRQVSijLFKWLJH :HUWSDSLHU RGHU :HUW- SDSLHUQHEHQGLHQVWOHLVWXQJ HLQ]XVWXIHQ LVW ,Q GHU 3UD[LV NĆQQWHQ )LQijXHQFHU LQVEH- VRQGHUH $QODJHEHUDWXQJ HUEULQJHQ /LHJW HLQH VROFKH YRU GDUI GLH 'LHQVWOHLVWXQJ DXVVFKOLHĕOLFK YRQ UHJLVWULHUWHQ XQG NRQ- ]HVVLRQLHUWHQ $QELHWHUQ HUEUDFKW ZHUGHQ *LEW GHU )LQijXHQFHU HWZD HLQH SHUVĆQOLFKH (PSIHKOXQJ ]X HLQHP )LQDQ]LQVWUXPHQW DE ] % $NWLH )RQGV XQG DQDO\VLHUW HU GDEHL GLH LQGLYLGXHOOH 9HUPĆJHQVVLWX- ation eines Kunden, wird es sich dabei UHJHOPÌĕLJ XP HLQH NRQ]HVVLRQVSijLFKWLJH :HUWSDSLHUOHLVWXQJ KDQGHOQ 'D]X VWHOOW GLH )0$ NODU GDVV VHOEVW ZHQQ NHLQ +RQRUDU YHUODQJW ZLUG EHUHLWV HLQ PLW- WHOEDUHU ZLUWVFKDIWOLFKHU 9RUWHLO DXVUHLFKW ] % GXUFK EH]DKOWH &RDFKLQJV XPXQWHU GHQ .RQ]HVVLRQVWDWEHVWDQG ]X IDOOHQ Kryptowerten $XFK GLH IĞU )LQijXHQFHU RIW HLQ- VFKOÌJLJH %HUDWXQJ ]X .U\SWRZHUWHQ LVW NRQ]HVVLRQVSijLFKWLJ ł XQG NDQQ QLFKW über ein „Haftungsdach“ wie bei klas- VLVFKHQ :HUWSDSLHUHQ HUEUDFKW ZHUGHQ Wer etwa eine bestimmte Handelsplatt- IRUP HPSljHKOW ĽIĞU $QIÌQJHU LGHDO VHKU sicher, geringe Gebühren“) und dabei auf 1XW]HU LQGLYLGXHOO HLQJHKW NDQQ HEHQIDOOV NRQ]HVVLRQVSijLFKWLJH .U\SWRZHUWH 'LHQVW- OHLVWXQJHQ DXVIĞKUHQ $XFK ĆȬHQWOLFK YHUEUHLWHWH ,QKDOWH ł ]XP%HLVSLHO HLQ <RXWXEH9LGHR PLW (PS- IHKOXQJHQ ]X EHVWLPPWHQ $NWLHQ RGHU .U\SWRZÌKUXQJHQ ł NĆQQHQ DOV $QODJH- HPSIHKOXQJ LP 6LQQH GHU 0DUNWPLVV- EUDXFKVYHURUGQXQJ JHOWHQ ,Q GLHVHP )DOO JHOWHQ 7UDQVSDUHQ]YRUVFKULIWHQ ZRQDFK GHUMHQLJH GHU ] % $QWHLOH DQ GHU HPSIRK- OHQHQ $NWLH KÌOW RGHU GDIĞU EH]DKOW ZLUG GLHVHQ 8PVWDQG RȬHQOHJHQ PXVV Werbung muss daher klar und eindeu- tig als solche gekennzeichnet sein, etwa PLW Ľ$Q]HLJHĺ ĽEH]DKOWH 3DUWQHUVFKDIWĺ HWF *HUDGH LQ (LQ]HOJHVSUÌFKHQ RGHU :HELQDUHQ YHUVFKZLPPW VFKQHOO GLH Grenze zwischen allgemeiner Erklärung Ľ(7)V VWUHXHQ GHLQ 5LVLNRĺ XQG NRQNUH- WHU (PSIHKOXQJ Ľ0LW GLHVHP (7) IÌKUVW GX DOV %HUXIVHLQVWHLJHU DP EHVWHQĺ Anleger brauchen mehr Wie kann man im Einzelfall prüfen, RE HLQ $QELHWHU GLH JHVHW]OLFKHQ 9RUDXV- VHW]XQJHQ HUIĞOOW" 2IW KLOIW HLQ %OLFN LQ GDV ĆȬHQWOLFKH *HZHUEHUHJLVWHU GLH 8QWHU- nehmensdatenbank oder auf die Warn- OLVWH GHU )0$ ł GRUW ZHUGHQ 7HLOQHKPHU RKQH .RQ]HVVLRQ UHJHOPÌĕLJ HUZÌKQW $XFK GDV )HKOHQ HLQHV ,PSUHVVXPV RGHU NODUHU +LQZHLVH GDUDXI ZLH HLQ )LQijXHQ- FHU VLFK VHLQH 'LHQVWH YHUJĞWHQ OÌVVW NĆQ- QHQ HLQ :DUQVLJQDO VHLQ Fazit )LQijXHQFHU EULQJHQ JHUDGH MXQJHQ $QOHJHUQ GHQ )LQDQ]PDUNW QÌKHU ł VLH leisten damit durchaus einen Beitrag ]XU ljQDQ]LHOOHQ 6HOEVWHUPÌFKWLJXQJ ,KU (UIROJ ]HLJW GDVV )LQDQ]ELOGXQJ DXI GLJL- talen Kanälen gefragt ist – doch einfache Botschaften und fehlende Transparenz EHUJHQ 5LVLNHQ :HU NRQNUHWH (PSIHK- lungen ausspricht, kann schnell in den %HUHLFK NRQ]HVVLRQVSijLFKWLJHU 'LHQVWOHLV WXQJHQ JHUDWHQ %HUDWHQ )LQijXHQFHU WDW- VÌFKOLFK SHUVĆQOLFK ZDV EHL GLYHUVHQ Ľ&RDFKLQJVĺ GXUFKDXV GHU )DOO VHLQ NDQQ unterliegen sie klar einer Konzessions- SijLFKW ł IĞU GHQ )DOO GHV XQHUODXEWHQ *HVFKÌIWVEHWULHEV NDQQ GLH )0$ KRKH 9HUZDOWXQJVVWUDIHQ YHUKÌQJHQ $QOHJHU sollten daher stets kritisch prüfen, wer KLQWHU HLQHP $QJHERW VWHKW XQG VLFK LP Zweifel an konzessionierte Berater wen- GHQ 'HQQ /LNHV XQG 5HLFKZHLWH HUVHW]HQ NHLQH .RQ]HVVLRQ XQG IDFKOLFKH ([SHUWLVH FP DieAutoren:Dr.RaphaelTomanLL .M.(NYU),Partner undRechtsanwaltbeiBRANDLTALOSRechtsanwält:in- nenGmbH;Mag.MaurizioKamper,Rechtsanwaltsan- wärterbeiBRANDLTALOSRechtsanwält:innenGmbH. fondsprofessionell.at 3/2025 263 FOTO: © BRANDL TALOS RECHTSANWÄLT:INNEN GMBH (2) Dr. Raphael Toman LL.M. (NYU), BRANDL TALOS Rechtsanwälte Mag. Maurizio Kamper, BRANDL TALOS Rechtsanwälte