FONDS professionell Österreich, Ausgabe 3/2025

der Heptagon Fund – Kopernik Global All-Cap Equity im Segment „Aktienfonds Global“ aufs Parkett. Knapp 22 Prozent notiert die Strategie im Plus, während die Benchmark auf ein mageres Ergebnis von 1,6 Prozent kommt. Name als Programm Der Fonds selbst wird von Chief ,QYHVWPHQW 2ȯFHU 'DYLG ,EHQ XQG Alissa Corcoran verwaltet. Der Name ist dabei Programm: „Wie bei Kopernikus ist es so, dass wir unseren eigenen Analysen selbst dann – oder vielleicht sogar mehr – ver- trauen, wenn sie zu deutlich anderen Ergebnissen als die des breiten Marktes führen.“ Auch Iben hat das Gefühl, dass sich die Märkte beruhigt haben, insbesondere „zeigen sich die US-Märkte wieder unbeeindruckt“. „Im zweiten Quartal hat vor allem der Roh- VWRȬVHNWRU ]X GHQ (UWUÌJHQ GHU Gesamtstrategie beigetragen“, so Iben. Das lässt sich auch an der Gewichtung des Portfolios ablesen. Knapp 26 Prozent des Portfolios werden YRP 5RKVWRȬVHNWRU DEJHGHFNW $Q 3RVL- tion Nummer zwei? Barmittel mit über- raschend hohen und unüblichen 19,4 Pro- zent. Man darf also davon ausgehen, dass der Fonds hochaktiv bleibt – ähnlich wie im zweiten Quartal, als man „diverse neue Positionen eingegangen ist“. Darunter ljQGHQ VLFK SURPLQHQWH 1DPHQ ZLH GHU 5RKVWRȬJLJDQW *OHQFRUH RGHU GHU $VVHW Manager Jupiter Fund. Strategievergleich Interessant an dieser Stelle noch ein Blick auf trickreichere Strategien im glo- balen Sektor: Hier fällt auf, dass sich unter den Award-Gewinnern die „Pure Player“ in etwa so gut geschlagen haben wie Stra- WHJLHQ PLW 2YHUOD\V ZLH ĽijH[LEHOĺ ĽDXVJH- wogen“ oder „aggressiv“. Einen Ausreißer nach oben stellt der 5REHUW %HHU /X[ 7RSLF PLW HLQHP 3OXV von rund 15,5 Prozent dar. Das Manage- ment setzt auf Blue-Chip-Aktien und fährt einen Momentum-Ansatz. Dieser hat es der Strategie laut Direktor Matthias Herold ermöglicht, „frühzei- tig europäische Banken und Infrastruktur zuzukaufen und US-Aktien unterzuge- wichten“. Die Mischfondscha- rakteristik ergibt sich aus der Optionstangente, mit deren Hilfe die Long-Short-Instru- mente der Momentum-Stra- tegie gesteuert werden. Diese Optionen lukrieren in ihrer Short-Komponente bei Markt- rückgängen Gewinne und gestatten es dem Manage- ment, in Abschwungphasen LQWHUHVVDQWH 7LWHO ]X]XNDXIHQ wie Herold ausführt. HANS WEITMAYR FP » Wie Kopernikus vertrauen auch wir unseren eigenen Analysen selbst dann mehr, wenn sie deutlich andere Ergebnisse liefern als der Konsens. « David Iben, CIO Kopernik Global All- Cap Equity Fund; Heptagon Keine Angst vor eigener Meinung Sich gegen die Marktmeinung zu stellen, ist Teil der Philosophie. Nicht zuletzt eine entschlossene Position imRohstoffsektor ermöglichte die auch kurzfristig gesehen enormstarke Performance. Fondsdaten:Mountain-View 100% 120% 140% 160% 180% 200% 2025 I 2024 I 2023 I 2022 I 2021 I '20 Heptagon Fund – Kopernik Global All-Cap Equity Kopernik-CIO David Iben verwaltet gemeinsam mit Alissa Corcoran eine hochaktive globale Aktienstrategie – und das durchaus erfolgreich. IVA-Co-Vorstand Andreas Ritter begleitet daten- technisch sowohl den ÖSTERREICHISCHEN FONDS- PREIS als auch die unterjährige Auswertung. 128 fondsprofessionell.at 3/2025 MARKT & STRATEGIE ÖSTERREICHISCHER FONDSPREIS FOTO: © FORSTER & MARTI PATRICK DUFFEY | HEPTAGON CAPITAL