FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2021

nimmt Métropole Gestion, einen 2002 von François-Marie Wojcik und Isabel Levy gegründeten Value-Investing-Spezialisten aus Paris.Neben der Expertise ergänzen die Gesellschaften ihr Vertriebsnetz. Die Fonds der Investmentboutique sollen über die Vertriebsplattform von Oddo BHF europa- weit verkauft werden, neben dem Heimat- markt Frankreich insbesondere in Deutsch- land, Österreich und der Schweiz. Im Gegenzug hat Métropole Gestion ein Ver- triebsnetz in Großbritannien und den USA aufgebaut, auf das wiederum Oddo BHF Zugriff erhält. Deal or no Deal Noch unter der Milliardenschwelle beim Kaufpreis liegt die Übernahme von Lyxor durch den europäischen Primus Amundi. Bei diesem Deal spielt Spezialistenwissen aber keine große Rolle. Treibender Faktor sind hier – wie bei den meisten Großfusio- nen und -übernahmen in der Fondsindus- trie – die Skaleneffekte, die ein größeres verwaltetes Vermögen mit sich bringt. Zu- dem baut Amundi mit Lyxor seine Markt- stellung im europäischen ETF-Geschäft aus, das von der Blackrock-Einheit iShares dominiert wird. Die Größe spielt auch beim Kauf des Anbieters NN Investment Partners durch die US-Großbank Goldman Sachs eine Rolle. „Diese Übernahme ermöglicht es uns, unsere Wachstumsstrategie zu be- schleunigen und unsere Vermögensverwal- tungsplattform zu erweitern“, begründete Goldman-Sachs-Chef David Solomon den Deal.Die Niederländer verwalten rund 300 Milliarden Euro – vor allem für Versiche- rungskunden. Goldman Sachs zahlt 1,6 Milliarden Euro. Die DWS, die ebenfalls für die Niederländer geboten haben soll, ließ im Anschluss ihre Meinung durch- sickern: „Hier hatte offensichtlich Priorität, unmittelbar einen maximalen Verkaufs- preis zu erzielen. Dafür sind wir zu diszipli- niert“, zitierten Medien einen Insider. Auf Chancen lauern Zudem lauern einige Akteure auf ihre Chance.Die DWS dürfte sich nach der ent- gangenen Gelegenheit bei NN IP weiter umschauen. Zudem verkündete der Vor- standschef der französischen Investment- bank Natixis, dass er die Fondssparte seines Hauses durch Zukäufe stärken will. Um eine Übernahme zu finanzieren, wäre ein Börsengang der Einheit eine Option, sagte Nicolas Namias. Natixis Investment Mana- gers agiert als Dachgesellschaft für Bou- tiquen und verwaltet ein Vermögen von rund 1,2 Billionen Euro. Auch der Investmentarm von State Street, die Fondseinheit der Schweizer Großbank UBS, das US-Haus Invesco sowie Janus Henderson tauchen immer wieder in wechselnden Konstellationen als mögliche Fusionspartner auf. Als eine trei- bende Kraft hinter der Konsolidierung gilt der Aktivisten-Investor Nelson Peltz. Der Mitgründer des US-Hedgefonds Trian Part- ners war früher an State Street beteiligt, baute zuletzt bedeutende Anteilspositionen sowohl bei Invesco als auch Janus Hender- son auf – und will wohl lieber früher als später die nächste Übernahme verkündet sehen. SEBASTIAN ERTINGER FP » Diese Akquisition wird uns in die Lage versetzen, vomWachs- tum bei Private Equity zu profitieren. « Jenny Johnson, Franklin Templeton Im Fusionsfieber Unter 500 Mio. USD 0,5 bis 1 Mrd. USD 1 bis 5 Mrd. USD Über 5. Mrd. USD Volumen 1 Zahl Volumen 1 Zahl Volumen 1 Zahl Volumen 1 Zahl 2012 9,6 167 3,9 6 14,0 7 - - 2013 9,8 185 2,1 3 6,6 4 - - 2014 11,5 202 3,3 5 12,2 7 48,5 2 2015 11,2 264 5,3 7 13,8 8 - - 2016 13,4 289 7,8 11 11,6 4 14,5 1 2017 14,7 315 3,5 4 13,3 7 - - 2018 16,5 354 4,9 7 25,9 12 5,7 1 2019 18,5 334 2,6 4 13,9 5 7,1 1 2020 14,7 309 9,5 12 15,0 9 12,8 2 2021 2 17,7 272 6,2 8 13,1 5 10,8 2 Gesamtvolumen und Zahl der Übernahmen und Fusionen im Asset Management pro Jahr, gruppiert nach Kaufpreis. 1 inMrd.USD | 2 Stand:5.10.2021 |Quelle:Refinitiv VERTRIEB & PRAXIS Fusionen 212 fondsprofessionell.at 4/2021 FOTO: © KEVIN NG PHOTOGRAPHY