FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2021

welche Richtung sich ein Land entwickelt. „Diese Zahl ist für Angola positiv, was an den Anstrengungen von Präsident Louren- co bei der Korruptionsbekämpfung liegt“, so Daly. Hybride Strategie Doch nicht nur der Aberdeen-Fonds beeindruckt im Anleihenbereich. Im Seg- ment Rentenfonds Global konnte der Fidelity Global Hybrids die stärkste Performance im Ver- gleich zu seiner spezifischen Zielgruppe erzielen. Diese lag mit absolut gesehen 5,37 Pro- zent seit Jahresbeginn zu 2,41 Prozentpunkten über der vom IVA erhobenen Peergroup glo- baler Wandelanleihen. Diffizilere und riskantere Strategien haben sich in die- sem Jahr besonders ausgezahlt, „war die Performance der herkömmlichen, global aufge- stellten Rentenfonds mit 0,16 Prozent seit Jahresbeginn doch überschaubar“, wie IVA-Co- Vorstand Andreas Ritter die Auswertung kommentiert. Auch der Fide- lity-Fonds zeigt eine interessante geografi- sche Aufteilung, bei der das UK inklusive Irland und der Mittelmeerraum ex Frank- reich rund 50 Prozent des Portfolios aus- machen. Deutschland inklusive Österreich kommt auf nicht einmal zwölf Prozent, 1,1 Prozent der Investments fließen in den US- amerikanischen Raum. Kris Atkinson, der die Strategie verantwortet, erklärt die Allo- kation mit seinem „organischen Bottom- up-Prozess, der dem Investor einen hohen Schutz gewährt. In diesem Zusammen- hang bevorzuge ich frühe Emissionen von systemrelevanten UK-Banken mit hohen Kupons und Reset-Bonds, die outperfor- men, wenn es im Markt zu einem Ausver- kauf kommt. Außerdem mögen wir Kon- solidierungsstorys, vor allem im südlichen Europa.“ Auch dort liegt der Fokus auf systemrelevanten Banken mit „reparierten Bilanzen wie etwa Santander, Unicredit oder Intesa“. Mit dieser Erklärung verwundert es dann auch nicht, dass der Finanzsektor im weiteren Sinn knapp 70 Prozent des sekto- ralen Exposures ausmacht. Alte Bekannte Im Aktiensegment blieben alte Bekannte unter den Top- fonds, wobei der Frankfurter – Value Focus und der Acatis Datini Valueflex mit einem Jahresplus von 49,08, respektive 33,27 Prozent die mit Abstand stärksten Performances auswei- sen.Was beiden Produkten, die bereits in früheren Ausgaben ausführlich beschrieben wur- den, gemein ist: ein geografisch weit gefasster Ansatz und ein prominent-dominantes Top- management. HANS WEITMAYR FP Kris Atkinson, der für Fidelity global nach lukrativen Hybridanleihen sucht, wird vor allem im UK und im südlichen Europa fündig. Kevin Daly, Manager des Aberdeen Frontier Markets Bonds, hat der oppositionelle Sieg bei den Wahlen in Sambia in die Karten gespielt. » Wir mögen system- relevante UK-Banken mit hohen Kupons (…) und Konsolidierungs- storys vor allem im südlichen Europa. « Kris Atkinson, Fidelity Global Hybrids Der richtige Kandidat Wahlausgang wirkt sich positiv auf die Frontier-Strategie aus Singuläre politische Ereignisse können mitunter massive Auswirkungen auf Bond-Performances haben. Fondsdaten:Mountain-View |DatenundTechnologie:Teletrader 100% 102% 104% 106% 108% 110% 112% 2021 I 2020 Aberdeen Frontier Market Bond Fund MARKT & STRATEGIE ÖSTERREICHISCHER FONDSPREIS 116 fondsprofessionell.at 4/2021 FOTO: © CHARLES STURGE | ABERDEEN, FIDELITY INTERNATIONAL