FONDS professionell Österreich, Ausgabe 2/2021

D as globale Wachstum dürfte sich im Jahr 2021 stark beleben. Die Regierungen haben umfangreiche Hilfspakete auf den Weg gebracht, und die ansteigenden Impfquoten dürften die Aktivität in den durch Corona ein- geschränkten Dienstleistungssektoren über die nächsten Quartale ankurbeln. Dennoch ist dieser Konjunkturzyklus ein ande- rer, da er auf eine Rezession folgt, die eher durch Lockdowns und freiwillige Abstandsregeln als durch zugrunde liegende wirtschaftliche und finanzielle Spannungen bedingt war. Daher ist der Marktausblick mit einer ungewöhnlich hohen Ungewissheit behaftet. Der Inflationspfad In den nächsten Monaten dürfte eine Kombina- tion aus Basiseffekten, dem jüngsten Anstieg der Energiepreise und Preiskorrekturen in Sektoren, denen eine Wiederbelebung bevorsteht, die Infla- tionszahlen auf Jahressicht deutlich in die Höhe treiben. Demgegenüber prognostizieren wir, dass ein Großteil dieses Anstiegs im weiteren Jahres- verlauf wieder ausgeglichen wird, da sich trotz der zu erwartenden spürbaren Erholung am Ar- beitsmarkt kein Zustand der Vollbeschäftigung einstellt. Die Kerninflation sollte in den Jahren 2021 und 2022 nach unserem Dafürhalten in allen wichtigen Industrieländern hinter den Ziel- setzungen der Notenbanken zurückbleiben. PIMCOs Konjunktur- ausblick Frühjahr 2021: „Inflationsspuk“ Der Weltwirtschaft steht ein kräftiger Aufschwung bevor. Obwohl die Inflation zunächst noch weiter anziehen dürfte, gehen wir davon aus, dass die Preis- dynamik im weiteren Jahresverlauf deutlich nachlassen wird. PARTNER-PORTRÄT Kontakt PIMCO Europe GmbH Seidlstraße 24–24a D-80335 München Tel.: +49/89/262 09-6241 E-Mail: andreas.schmid@pimco.com Internet: pimco.de Firmenporträt PIMCO zählt zu den weltweit führenden Anlageverwal- tern. Mit der Gründung im Jahr 1971 im kalifornischen Newport Beach führte PIMCO den Total-Return-Ansatz für festverzinsliche Wertpapiere ein. Seit nunmehr 50 Jahren bietet PIMCO innovative Anlagelösungen an und unterstützt seine Kunden als zuverlässiger Partner bei der Umsetzung von Anlagezielen. Mit mehreren Stand- orten und über 3.000 Experten sind wir auf der ganzen Welt vertreten. DieWertentwicklung in derVergangenheit ist keine Garantie und kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse.Alle Investments enthalten Risiken und können anWert verlieren.Diese Veröffentlichung gibt die Meinungen desVerfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung wieder,die sich jederzeit ohne vorherigeAnkündigung ändern können.Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder eineAnlageberatung noch eine Empfehlung für ein bestimmtesWertpapier,eine Strategie oder einAnlageprodukt dar.Die hier enthaltenen Informationen stammen aus Quellen,die wir für zuverlässig halten; es wird jedoch keine Gewähr übernommen.PIMCO Europe GmbH (HRB 192083,Seidlstraße 24–24a,80335 München,Deutschland) ist in Deutschland von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) (Marie-Curie-Straße 24–28,60439 Frankfurt am Main) gemäß § 32 des Gesetzes über das Kreditwesen (KWG) zugelassen und wird von dieser beaufsichtigt.Die Dienstleistungen von PIMCO Europe GmbH sind nur für professionelle Kunden,wie in § 67Absatz 2 desWertpapierhandelsgesetzes (WpHG) definiert,erhältlich.Sie stehen Privatanlegern nicht zurVerfügung,und diese sollten sich nicht auf die vorliegende Mitteilung verlassen,sondern sich mit ihrem Finanzberater inVerbindung setzen. | Ohne ausdrückliche schriftliche Erlaubnis darf keinTeil dieser Materialien in irgendeiner Form vervielfältigt oder in anderen Publikationen zitiert werden.PIMCO ist in denVereinigten Staaten vonAmerika und weltweit eine Marke vonAllianzAsset Management ofAmerica L.P.© 2021,PIMCO. US-VPI gegenüber Vorjahr Quelle: Daten des U.S. Bureau of Labor Statistics bis 28. Februar 2021; PIMCO-Prognosen für den Zeitraum 31. März 2021 bis 31. De- zember 2022. Die aufgeführten Daten und Prognosen beschreiben die prozentuale Veränderung gegenüber dem Vorjahr bei der US-Kern- und Gesamtinflation gemäß dem US-Verbraucherpreisindex (VPI). 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % 2022 I 2021 I 2020 I 2019 I 2018 I 2017 I Kerninflation Gesamtinflation Andreas Schmid, Leiter Drittvertrieb Deutschland, Österreich & Osteuropa Fondsdaten PIMCO GIS Global Real Return ISIN: IE00B11XZ541 WKN: A0KD2Q PIMCO GIS Global Low Duration Real Return ISIN: IE00BJ7B9456 WKN: A1XCS6 ANZEIGE FOTO: © PIMCO