FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2019

E ine transparente Aufbereitung und Dar- stellung von Investments ist in Zeiten strenger werdender Regulierung unver- zichtbar. In der Realität zeigt sich allerdings, dass Transparenz keineswegs immer einfach zu gewährleisten ist. Vor allem bei Dachfonds kommt es aufgrund von mitunter verschach- telten Strukturen zu Darstellungsproblemen. Gezeigt werden häufig nur die größten Sub- fonds und – wenn überhaupt – die eingesetz- ten Wertpapierarten. Fondsgesellschaften, die mehr zeigen wollen, benötigen dafür soge- nannte Durchrechnungsservices, denn die vollständige Transparenz ist vor allem ein IT- Problem. „In den letzten Monaten merken wir verstärkt, dass die Transparenzanforderungen des Marktes generell steigen. Und wir erhal- ten verstärkt Anfragen von KAGs für Dach- fondsdurchrechnungen oder auch von Ver- mögensverwaltern und Family Offices für Spezialfondsdurchrechnungen“, beschreibt Michael Tschas, Head of Data & Research beim Fondsdatenanbieter Mountain-View Data, die aktuelle Situation. Beim Kärntner Datenanbieter arbeitet man seit Jahren daran, dieses Service kontinuierlich zu verbessern. Mit Schnittstellen zu mehr als 770 Fondsge- sellschaften werden derzeit Fondsdaten zu 40.000 Investmentfonds mit einem täglichen Volumen von mehr als 4,8 Billionen Euro ver- waltet. Das Herzstück bilden die Einzeltitel- bestandsdaten, die sich aus Aktien, Anleihen und Derivatkontrakten sowie Immobilien zusammensetzen und zu weit mehr als 85 Prozent aller Fonds in der Datenbank zur Verfügung stehen. Dachfonds können so bis in ihre letzte Ebene zielgenau aufgeschlüsselt werden. Der Vorteil: Risiken können besser erkannt und jene Wertpapiere, die laut Anla- gevorschriften nicht ins Portfolio passen, her- ausgefiltert werden. ESG-Screenings Auch die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien mittels ESG-Screenings ist möglich. Mit einer eigens auf- gebauten Nachhaltigkeitsdaten- bank können die Kärntner Ein- zeltitel bezüglich Themen wie Umwelt, Ethik und Soziales analysieren. Über die Nachhaltigkeitskenn- zahl EDA sehen Kunden zudem auf den ersten Blick, zu wie viel Prozent ein Fonds den Mountain- View-ESG-Kriterien ent- spricht. „Unsere Durch- rechnungsservices wer- den besonders von Pen- sions- und Vorsorgekas- sen sowie von Versiche- rungen für die Erfüllung von regulatorischen Anforderungen genutzt, unter anderem erfolgt eine Reporting-Erstellung gemäß den zu er- füllenden Pflichten des Pensionskassengeset- zes (PKG), des Betrieblichen Mitarbeiter- und Selbstständigenvorsorgegesetzes (BMSVG) oder des deutschen Versicherungsaufsichtsge- setzes (VAG). Auch Solvency-II-Reporting und FundsXML stehen zur Verfügung“, er- klärt Tschas weiter. Mittlerweile werden mehr als 40 Family Offices, KAGs und Banken mit dem Durchrechnungsservicetool bedient, wobei laut Tschas die Nachfrage vor allem aus Deutschland und der Schweiz besonders hoch ist. Eine langjähriger Nutzer der Tools ist etwa Dietmar Baumgart- ner, Geschäftsführer 3 Banken- Generali Investment, bei ihm ist das Service das Datenan- bieters täglich im Einsatz: „Bei Dachfondsdurchrech- nungen mit fremden Sub- fonds und nach unseren in- dividuell vorgegebenen Kri- terien setzen wir auf Moun- tain-View.“ Das Pricing für das Durchrechnungsservice richtet sich je nach Aufwand und Anforderungen des Kun- den. Bei leicht durchzurechnenden und einfach strukturierten Dachfonds beginnen die Ko- sten bei 250 Euro und können bei äußerst komplexen Struktu- ren bis zu 1.000 Euro pro Durchrech- nung betragen. G. PANKL | FP Michael Tschas, Head of Data & Research, Mountain-View Data Foto: © Goran Andric Mit dem Dachfonds-Durchrechnungsservice von Mountain-View Data ist eine Komplettdurchrechnung der Portfolios bis auf den letzten Einzeltitel möglich. Transparenz kann man kaufen Dachfonds-Durchrechnungsservice von Mountain-View Data Dachfonds können auch auf ESG-Kriterien wie Atomstrompro- duktion, fossile Brennstoffe und vieles mehr überprüft werden. In der Mountain-View Data Dachfondsauswertung werden alle enthaltenen Subfonds sowie eine Aufstellung der Wert- papierarten, Währungs- und Regionenverteilung dargestellt. 238 www.fondsprofessionell.at | 1/2019 vertrieb & praxis I dachfonds