FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2018

M it der einführung der neuen Solvabili- tätsvorschriften haben selbst die wi- derwilligsten Versicherer die notwen- digkeit eines holistischen Ansatzes hinsichtlich ihrer Bilanz eingesehen. Dies liegt vor allem an der Mark-to-Market-Bewertung von Versiche- rungsverbindlichkeiten und an den vermögens- wertspezifischen Aufschlägen für Marktrisiken, die einen direkten einfluss auf die Solvabilitäts- kapitalanforderung (SCR) haben. Wegen der geänderten Bedingungen haben die Vermögensverwalter der Versicherungen da- mit begonnen, Tools und Praktiken zu entwik- keln, um der zusätzlichen Komplexität, die sich durch die gesamte Anlage-Wertschöpfungskette zieht, gerecht zu werden. Die Festlegung einer angemessenen Asset-Al- lokation stellt zwar noch einen zentralen Schritt hin zu einem kapitaleffizienten Portfolio dar, doch auch über die Titelauswahl kann eine hohe Wertschöpfung generiert werden –- solange dabei die jeweiligen Auflagen beachtet werden. Bei generali investment kümmern wir uns um das Portfoliomanagement aller Versiche- rungsunternehmen unserer gruppe, von denen jedes spezifische ziele und Anforderungen hat. Um die neuen Herausforderungen anzugehen und sie in Chancen zu verwandeln, haben wir einige interne Solvency ii-Optimierungstools ent- wickelt, die in echtzeit allen Portfoliomanagern zur Verfügung stehen und ihnen eine effiziente Allokation ermöglichen. Das effizienzgrenzen-Modul berechnet für je- den Titel die Kreditrisikoaufschläge mit der Standardformel wie auch mit dem anwendbaren internen Modell. nach der Filterung über diese Messgrößen wird das Anlageuniversum von un- serer Software überprüft, die das optimale Port- folio hinsichtlich der Kapitaleffizienz bestimmt. Die Vorgabe unseres Modells, das von Kreditli- mits und Cashflow-Matching-zielen bis zu Be- grenzungen der Asset-Allokation und Ad-hoc-An- forderungen reicht, ermöglicht starke Flexibilität bezüglich der geltenden Auflagen. Ferner wird dabei der einfluss auf gewinne & Verluste, Buchwerterlöse und andere Bilanzierungsme- thoden gemanagt. Solche Tools haben auch nutzen in der all- täglichen Arbeit unserer Portfoliomanager. es können z.B. festverzinsliche Wertpapiere, die auf dem Primärmarkt begeben werden, durch die Relative-Value-Analyse nach ihrem Kapital- verzehr geordnet werden. So unterstützt sie uns in unseren Anlageentscheidungen. Ande- rerseits können wir aus etablierten Marktindizes die jeweiligen Komponenten des Anlageuniver- sums analysieren und anlagefähige Unter-Port- folios bestimmen, die gewissermaßen „super- effiziente Benchmarks“ sind. Wir sind weiterhin überzeugt von aktivem Portfoliomanagement auf treuhänderischer Ba- sis, denn diese Tools sind zwar wichtig, stellen aber nur eine Vorgabe im Anlageprozess dar, der nicht mechanisch angetrieben und determi- nistisch ist. nichts kann die erfahrung und das Know-how von Portfoliomanagern ersetzen, die jahrelang im namen multinationaler Unterneh- men, die unterschiedlichen Rechts- und Unter- nehmensvorschriften unterliegen, Versicherungs- vermögen verwaltet haben. Im Rahmen von Solvency II Werte schaffen PA R T N E R - P O R T R Ä T Durch die Einführung der Solvency II-Richtlinie bekamen Manager von Versicherungsportfolios zusätzliche Auflagen und ihre Arbeit wurde kom- plexer. Daher muss ein neues Investitionsparadigma aufgestellt werden. Dies setzen wir bei Generali Investments um. PORTFOLIOOPTIMIERUNG UND SOLVENCY II KONTAKT generali investments europe S.p.A. Società di gestione del risparmio Tunisstraße 19–23 D-50667 Köln Tel: ........................ +49 (0) 221 4203 5555 e-Mail: .................... info@generali-invest.com internet: ....... www.generali-investments.com Anzeige • Foto: © generali investments Francesco Martorana, Head of Investments Generali Investments FIRMENPORTRÄT Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio (GI) ist der Hauptvermögensverwalter der Generali Gruppe, einem der größten und renommiertesten Versicherungsun- ternehmen der Welt mit fast 200 Jahren Tradition*. Mit einem ver- walteten Vermögen von über 462 Mrd. Euro** ist GI einer der größten Asset Manager Europas, der konstant beste Ergebnisse durch bewährte risikobasierte Anlagelösungen liefert. Generali In- vestments ist international aktiv und bietet auf Basis seiner starken lokalen Präsenz in Europas Kernmärkten Deutschland, Ita- lien und Frankreich mit über 450 Investmentspezialisten eine viel- fältige Bandbreite an Asset-Management-Dienstleistungen an. *Quelle: Generali Investments Europe S.p.A. Società di gestione del risparmio, Stand 31. Dezember 2017 Die Informationen in diesem Dokument dienen ausschließlich zu Informationszwecken bezüglich der Produkte und Dienstleistungen der Generali Investments Europe S.p.A.Società di gestione del risparmio.Sie sind weder alsVerkaufsangebot noch als Empfehlung oderAufforderung zum Kauf vonAnteilen/Aktien an Publikums- und Spezialfonds-Investmentvermögen (sog.OGAW-Fonds und AIF) bzw.einesVermögensverwaltungsvertrags für ein Finanzportfolio (nach § 17 (2) 1.und 2.KAGB) oder als Bewerbung um die Bereitstellung von Investmentleistungen zu verstehen.Sie sind nicht mit demAbschluss einesVertrags oder dem Eingehen einer vertraglichenVerpflichtung verbunden und sollen keine Grundlage für einenVertrag oder eine vertraglicheVereinbarung darstellen. Die Informationen dürfen nicht als direkte oder indirekte Empfehlung derAnlagestrategie oder alsAnlageberatung angesehen werden.Vor demAbschluss einesVertrags über Investmentleistungen erhalten potenzielle Kunden alle nach geltendem Recht vorgesehenen Dokumente.Diese Dokumente sollten gründlich gelesen werden,bevor eineAnlageentscheidung getroffen wird. Generali Investments Europe S.p.A.Società di Gestione del Risparmio aktualisiert den Inhalt dieses Dokuments regelmäßig.Für etwaige Fehler oderAuslassungen wird keine Haftung übernommen. Für mögliche Schäden oder Verluste in Verbindung mit der unsachgemäßen Verwendung der hierin enthaltenen Informationen übernimmt Generali Investments Europe S.p.A. 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