FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2015

markt & strategie I fondstipps 142 www.fondsprofessionell.de | 3/2015 T rotz aller Höhenflüge – die europäischen Fondsgesellschaften durften sich laut Morningstar zwischen Januar und Juli über Mittelzuflüsse von netto 272 Milliarden Euro freuen – befindet sich die Fondsbranche weiterhin im Standby-Modus. Zumindest stellt das Detlef Glow im Rahmen der jüngsten Lipper-Studie zu den Fondslancierungen, Li- quidationen und Zusammenlegungen in Europa fest. Demnach hat sich die Zahl der zum Verkauf zugelassenen Fonds in den letz- ten Jahren kaum verändert: Konnten Anleger vor drei Jahren etwa noch zwischen 31.938 Produkten wählen, sind es derzeit mit 32.044 Fonds, gerade einmal 0,3 Prozent mehr. Im- merhin stellte die Lipper-Erhebung für das zweite Quartal 2015 aber auch einen kleinen Wendepunkt in Aussicht. Denn nachdem die Anzahl der neu aufgelegten Fonds mit 399 im ersten Quartal auf den niedrigsten Stand seit 2011 gefallen war, waren es aktuell immerhin 459. Allerdings ist „das Wachstumsmuster der Fondsindustrie sehr stark von den Marktbe- dingungen und vom Vertrauen der Anleger abhängig“, so Glow. Die Ergebnisse der Studie für das dritte Quartal könnten also vor dem Hintergrund der jüngsten Marktturbulenzen im August wieder ein anderes Bild zeigen. Dass sich die Investmentbranche im Stand- by-Modus befindet, lässt auch ein Blick auf die von FONDS professionell quartalsmäßig abgefragten Fondstipps der KVGs vermuten: Gerade einmal 13 neue Produkte finden sich dort. Zum Vergleich: In den vergangenen drei Jahren waren es durchschnittlich 16 neu lan- cierte Fonds, die von den Fondsgesellschaften empfohlen wurden. Sucht man darin nach Auffälligkeiten, sticht die hohe Zahl von Anleihenfonds hervor: Sechs Gesellschaften raten derzeit zu neu aufgelegten Bondfonds, bei Aktien waren es vier, gefolgt von Misch- fonds (3). Bei den Anleihenfonds steht dabei freilich eine eventuelle Zinswende im Vorder- grund. So sollen sich etwa beim Swiss Life Bond Global Corporates Short Term dank der kurzen Duration potenzielle Kursverluste im Falle eines Zinsanstiegs deutlich reduzieren lassen. Dabei setzt das Fondsmanagement auf Unternehmensanleihen. Denn die Gesellschaft ist davon überzeugt, dass höhere Risikoprä- mien von Unternehmen im Gegensatz zu Staatsanleihen mit hoher Schuldnerqualität im aktuellen Tiefzinsumfeld die Aussicht auf po- sitive Renditen erhöhen. Der Fonds soll zudem vor Währungsrisiken schützen, indem er Fremdwährungsrisiken gegenüber dem Euro absichert. Auch beim im Februar dieses Jahres aufge- legten Nomura Global Dynamic Bond Fund sollen Anleger trotz steigender Zinsen und ho- her Volatilität attraktive Renditen erwirtschaf- ten. Dazu investiert Fondsmanager Richard Hodges hauptsächlich in Schuldtitel mit festen oder variablen Kupons, um eine Kombination aus Einkommen und Wachstum zu erzielen. Die Asset-Allokation und die Titelauswahl sind dabei benchmarkunabhängig. Angemes- sene Erträge will auch die Luxemburger Spar- invest mit ihrem neuen Bondfonds erwirt- schaften. Dazu investiert der Value Bonds 2019 50/50 je zur Hälfte in Investment-Gra- de-und in High-Yield-Anleihen. Denn: „Histo- risch gesehen bieten diese Anleihen potenziell mehr Ertrag als die meisten festverzinslichen Anlageklassen – bei einem geringeren Risiko Langfristige Empfehlungen Bei den langfristigen Fondsempfehlungen favorisieren immerhin vier Investmenthäuser ein neu lanciertes Produkt. Mischfonds/Sonstige Alternative Investments Anleihen (ges.) Aktien Japan Aktien Branchen Aktien E. M. Aktien USA Aktien global Aktien Europa 100 120 80 60 40 20 ’03 ’04 2005 ’06 ’07 ’08 ’09 2010 ’11 ’12 ’13 ’14 ’15 0 % Foto: © Mainfirst Ihre aktuellen Empfehlungen zeigen, dass die Investmenthäuser immer seltener auf neu lancierte Fonds setzen. Dabei wären darunter interessante Produkte. Standby -Modus Kurzfristige Empfehlungen Bei den kurzfristigen Fondstipps empfehlen neun der 107 Fondsgesellschaften einen im Jahr 2015 aufgelegten Fonds. Mischfonds/Sonstige Alternative Investments Anleihen (ges.) Aktien Japan Aktien Branchen Aktien E. M. Aktien USA Aktien global Aktien Europa 100 120 80 60 40 20 ’03 ’04 2005 ’06 ’07 ’08 ’09 2010 ’11 ’12 ’13 ’14 ’15 0 % Thomas Meier managt den in diesem Jahr aufgelegten Mainfirst Global Dividend Stars.