FONDS professionell Österreich, Ausgabe 4/2019

119 www.fondsprofessionell.at | 4/2019 Alternative Investments – Oktober 2019 – gereiht nach Modified Sharpe Ratio (Performance in Fondswährung) 2017 2016 2015 2014 2013 2012 S. Start Pos. Neg. Standard- Max. Tracking Mod. Sh. Sortino Calmar % % % % % % p. a. % Elastizität Elastizität abw. Drawdown Error Ratio 1 Ratio 1 Ratio 1 13,98 -6,38 -4,44 -13,14 8,85 -2,22 -3,50 0,99 1,01 5,11 6,93 6,75 -0,21 -0,19 -0,24 4,89 -1,17 9,00 3,54 -0,98 – 3,51 1,00 1,00 5,05 10,36 6,58 -0,23 -0,18 -0,34 18,25 – – – – – 4,95 1,00 0,99 6,24 8,39 6,62 -0,40 -0,46 -0,61 – – – – – – -2,92 1,00 0,99 7,73 9,12 4,81 -0,52 -0,43 -0,49 – – – – – – 5,78 – – – – – – – – – – – – – – 0,52 – – – – – – – – -10,88 9,45 0,14 3,71 1,51 -3,90 0,36 1,02 1,00 4,96 9,77 8,03 1,50 1,68 3,34 13,83 -10,61 -8,63 -12,58 – – -2,90 1,00 1,01 5,56 6,45 9,21 1,38 1,71 2,00 2,93 4,61 -5,51 12,08 -3,54 -6,95 0,08 1,00 1,02 3,57 6,52 6,91 1,24 1,19 2,20 16,52 8,66 -7,44 11,22 -0,72 2,16 2,93 1,02 0,99 3,68 8,60 7,63 0,98 1,25 2,94 1,24 -7,57 -2,53 30,87 -2,25 -2,23 8,66 1,02 0,98 9,47 15,35 10,04 0,78 0,68 1,12 -1,67 -14,38 – – – – -5,98 1,02 0,98 11,42 19,79 10,37 0,45 0,34 0,60 6,76 3,36 – – – – 3,49 0,98 1,03 5,05 10,77 10,53 0,40 0,26 0,58 11,65 6,02 2,43 – – – 3,03 0,99 1,01 6,13 15,62 11,67 0,16 0,10 0,27 -1,17 -13,28 -9,36 2,06 3,30 1,30 -3,26 0,98 1,02 3,47 5,29 9,46 -0,05 -0,07 -0,08 2,06 5,29 9,85 -0,91 – – -0,55 0,98 1,02 3,98 5,66 8,28 -0,33 -0,33 -0,45 29,49 -3,02 -18,37 -14,61 – – -3,48 1,03 1,02 4,24 10,68 12,66 2,81 3,12 7,88 43,43 -17,49 -11,81 – – – 1,71 1,04 1,01 9,30 35,25 17,89 2,04 1,03 3,90 20,99 2,38 -22,53 -30,73 – – -10,82 1,04 1,01 7,56 22,89 18,32 1,96 1,48 4,50 16,00 -9,45 -9,01 -12,24 – – -1,60 1,00 1,02 4,62 5,78 9,04 1,79 2,42 3,05 33,87 -12,88 -12,54 – – – -1,46 1,05 1,00 12,77 30,96 25,01 1,57 1,19 2,90 11,75 2,09 -2,75 31,40 -3,77 -2,75 4,65 1,03 0,99 9,76 14,30 11,64 1,22 1,29 1,90 0,19 -13,44 – – – – -4,02 1,02 0,98 11,02 18,97 10,42 0,64 0,50 0,87 – – – – – – -7,78 0,98 1,02 3,73 6,16 8,34 0,16 0,13 0,24 13,77 7,60 -20,52 -7,40 -23,07 – -4,34 1,01 1,03 6,81 15,32 13,03 1,86 1,44 3,25 -2,62 15,68 -20,15 -7,19 -13,10 – -3,67 1,01 1,01 5,98 16,01 6,50 0,72 0,53 1,44 0,89 -0,91 -21,91 -11,25 -5,79 -0,10 -3,32 1,02 1,00 9,03 20,16 8,44 0,29 0,20 0,45 15,89 16,33 -26,18 -19,80 -9,75 -3,39 -4,70 1,02 0,99 9,15 18,93 10,86 0,26 0,24 0,50 17,92 12,49 -31,68 – – – -5,61 1,02 0,99 9,87 19,24 10,08 0,07 0,05 0,12 8,73 16,20 -28,70 -19,71 -11,60 -4,34 -5,24 1,01 1,00 8,50 14,54 4,99 -0,05 -0,05 -0,07 -9,59 16,52 – – – – -5,55 1,00 0,99 7,86 14,31 5,01 -0,39 -0,34 -0,61 0,86 11,05 -26,44 -13,54 -11,25 -1,12 -3,95 1,00 1,00 6,18 7,91 2,78 -0,39 -0,42 -0,53 0,00 12,17 -26,74 -18,32 -10,94 – -8,40 1,00 1,00 8,70 12,76 4,18 -0,46 -0,44 -0,63 7,82 1,64 -25,87 -11,44 – – -6,13 1,01 0,98 13,68 17,88 9,57 -0,51 -0,47 -0,60 13,58 15,21 -21,47 – – – -1,02 1,01 0,98 11,76 20,75 8,67 -0,64 -0,53 -0,92 -2,33 8,72 -27,67 -22,48 -12,91 0,35 -6,70 1,00 0,99 9,96 13,06 4,53 -0,68 -0,60 -0,78 -3,80 -3,22 -7,31 -2,63 -2,07 – -2,02 0,99 1,00 11,47 11,74 9,18 -0,79 -0,74 -0,75 -0,54 14,01 -24,83 -20,09 -11,23 -3,60 -9,70 1,00 0,98 13,08 16,93 6,25 -0,86 -0,80 -1,02 -1,72 10,50 -26,24 – – – -9,27 1,00 0,99 12,09 12,64 3,11 -0,99 -0,83 -0,86 5,33 15,16 -27,50 -16,99 -9,44 – -4,39 1,01 1,01 6,61 14,86 10,27 0,83 0,76 1,72 2,89 12,83 -25,69 -13,32 -10,87 -0,31 -6,96 1,00 1,01 4,69 7,03 2,81 0,00 -0,02 0,00 7,41 15,86 -26,77 -19,72 -11,38 -4,50 -4,60 1,01 0,99 8,72 17,15 6,03 -0,25 -0,21 -0,41 – – – – – – -7,42 1,00 1,00 7,82 12,36 4,52 -0,39 -0,36 -0,56 – – – – – – -5,45 – – – – – – – – – – – – – – -5,86 – – – – – – – – -24,79 -12,36 -14,06 – – – -11,41 0,97 1,00 17,49 19,73 15,41 -1,15 -0,94 -1,05 1 Sharpe Ratio: misst die über den risikolosen Zins hinausgehende Rendite (Überschussrendite) eines Fonds – im Zähler die Überschussrendite, im Nenner das Risiko (ausgedrückt als Volatilität). Eine positive Sharpe Ratio (größer 1) zeigt, dass gegenüber dem Geldmarkt eine Mehrrendite erwirtschaftet wurde, eine Ratio unter null zeigt, dass nicht einmal der Geldmarktzins erreicht wurde. Unterscheiden sich also zwei Fonds sowohl in der erzielten Rendite als auch in der Volatilität, sollte unter sonst gleichen Bedingungen der Fonds mit der höheren Sharpe Ratio bevorzugt werden. Die Sharpe Ratio in dieser Tabelle wurde mit einem risikolosen Zinssatz von 0,00 % berechnet. Sortino Ratio: aus der Sharpe Ratio entwickelte Effizienzkennzahl. Sie setzt den über dem risikolosen Zins liegenden Ertrag in ein Verhältnis mit der Downside Deviation (auch „negative Volatilität“ oder Abweichung der Performance vom Mittelwert nach unten). Calmar Ratio: Diese Risikokennzahl wird ermittelt, indem man die annualisierte Performance durch den ma- ximalen Rückschlag (Maximum Drawdown) teilt – je höher dieser Wert ist, desto attraktiver ist ein Fonds.