Royce & Associates: Globale Aktien vor starkem Comeback

David Nadel, Royce & Associates

David Nadel, Leiter International Research bei der Legg Mason-Tochter Royce & Associates, ist in seinem aktuellen Kommentar davon überzeugt, dass globale Aktien dieses Jahr ein starkes Comeback feiern: "Wir sind sehr bullisch für internationale Aktien von hochwertigen Unternehmen in das Jahr gestartet – vor allem Aktienwerten mit einer geringeren Marktkapitalisierung sollte ein gutes Jahr bevorstehen." Besonders optimistisch ist der Experte für Schwellenländer – schließlich haben diese im vergangenen Jahrzehnt drei Viertel des weltweiten realen BIP-Wachstums generiert.

US-Aktien könnten eine Pause einlegen
"Verglichen mit der Wertentwicklung von US-Aktien hatten globale Aktien 2011 ein schlechtes Jahr. Diese katastrophale Underperformance sollte sich dieses Jahr umdrehen: Amerikanische Aktien könnten eine Pause einlegen, nachdem sie in den vergangenen Monaten als Fluchtplatz für viele Aktienanleger gedient hatten", erklärt Nadel. Hoffnung verspricht sich Royce & Associates-Manager auch für Indien: Dort erwartet er sechs Prozent Wirtschaftswachstum für 2012 – ohne dass es wie China mit Autokratie- beziehungsweise Planwirtschafts-Problemen belastet wäre. Indische Exporteure sollten von der jüngsten Schwäche der Rupie profitieren während Anleger gleichzeitig von einem steigenden Konsum in dieser größten Demokratie der Welt teilhaben können.

Vielversprechendes Südafrika
Nach Ansicht des Fondsmanagers ist Südafrika Dreh- und Angelpunkt für pan-afrikanische Geschäfte vieler multinationaler Unternehmen. "Die dortigen Firmen haben im Schwellenländeruniversum mit die besten Corporate Governance, sie profitieren von der angelsächsischen Rechtstradition und werden im Hinblick auf Kapitalverzinsung und großzügige Dividenden geführt. Zudem hat sich die politische Landschaft in letzter Zeit erheblich verbessert", erläutert Nadel.

Einstiegsmöglichkeiten in Südkorea und Brasilien
Der Experte hat mit Blick auf kleiner kapitalisierte Unternehmen auch Südkorea auf der Liste der attraktiven Anlageziele – dort findet er qualitativ hochwertige Unternehmen, die derzeit recht günstig bewertet sind.

Obsohl brasilianische Aktien in den vergangenen neun bis zwölf Monaten merklich schlechter abgeschnitten haben als globale, sieht Nadel dort in diesem Jahr – nicht nur aufgrund sehr transparenter Corporate Governance Vorschriften – Einstiegsmöglichkeiten. (mb)