Delta Lloyd erweitert Angebot an Participation-Fonds

Der "Delta Lloyd L European Mid-Participation Fund" (LU0721897014) ist ab sofort zum Vertrieb in Österreich zugelassen. Damit erweitert Delta Lloyd Asset Management sein Angebot an Participation-Fonds auf dem österreichischen Markt und bietet – zusätzlich zum "Delta Lloyd L European Participation Fund" und zum "Delta Lloyd L Asian Participation Fund" – nun insgesamt drei Fonds an, die nach dem von dem Unternehmen selbst entwickelten Investmentansatz verwaltet werden.

Kennzeichnend für den Participation-Stil sind signifikante Beteiligungen an unterbewerteten Unternehmen mit attraktiver Dividende. "Wir investieren in kleine und mittelgroße europäische börsennotierte Unternehmen, in so genannten Small-/MidCaps, die einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil in einer bestimmten Nische aufweisen. Unternehmen mit einem starken Management und einer finanziell gesunden Grundlage, die in der Lage sind, eine attraktive Dividende auszuschütten", erklärt Ingmar Schaefer, Manager des "Delta Lloyd L European Mid-Participation Fund".

Small-/MidCaps statt Micro-/SmallCaps
Im Gegensatz zu den beiden andere Fonds der Participation Boutique, die sich hauptsächlich auf Micro-/SmallCaps konzentrieren, hat der "Delta Lloyd L Mid-Participation Fund" Small-/MidCaps im Visier. "Die Dividendenrendite ist bei kleinen und mittelgroßen Unternehmen oftmals höher als bei Kleinstunternehmen. Außerdem haben wir festgestellt, dass viele Small-/MidCaps genau wie unzählige Micro-/SmallCaps von den Analysten kaum bemerkt und analysiert werden", so Schaefer. Ein gutes Beispiel ist der Telekommarkt. Die meisten Analysten konzentrieren sich auf große Player wie Deutsche Telekom, France Telecom oder Telefónica. "Das verhältnismäßig kleine belgische Mobistar wird leicht übersehen. Wir nehmen ein solches Unternehmen jedoch genau unter die Lupe und profitieren davon", erklärt der Delta Lloyd-Manager.

Ein Ziel des Participation-Ansatzes ist es, eine Beteiligung von fünf Prozent an den investierten Unternehmen aufzubauen, um einen persönlichen Austausch mit dem Management führen zu können. Die Entscheidung für etwas größere Unternehmen bedeutet, dass der "Delta Lloyd L Mid-Participation Fund" im Gegensatz zu den beiden Micro-/SmallCap-Lösungen die Fünf-Prozent-Beteiligung nicht immer direkt erreichen kann. "Wenn man aber wie der Delta Lloyd L Mid-Participation Fund zu den zehn größten Investoren gehört, ist ein persönlicher Kontakt trotzdem möglich. Außerdem werden wir mit wachsendem Fondsvermögen die Höhe unserer Beteiligungen schrittweise aufstocken", meint Schaefer.

Nachhaltige und langfristige Dividende
Für den Fondsmanager zählt nicht nur die Höhe der Dividende, sondern auch deren Nachhaltigkeit. Ein Unternehmen mit der außergewöhnlichen Kombination von hoher und nachhaltiger Dividende sei zum Beispiel die österreichische Post. Das Unternehmen habe eine sehr stabile Bilanz und weise eine Netto-Cash-Position aus. Trotz des technologischen Wandels von der physischen Post hin zum E-Mail-Verkehr könne das Unternehmen ein Umsatzwachstum verzeichnen – so gibt es im Bereich der täglichen Postzustellung in Österreich keinen Konkurrenten, der die Mindestservice-Anforderungen erfüllen kann und will. (mb)