FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2018

0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 120 % K 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 MSCI Europe Index MSCI Europe ESG Leaders Index Aktien 32,6 % An- leihen 64,3 % Immobilien | 1,1 % Alternatives & Sonstiges 2 % K USA 8.723 Mrd. USD Europa 12.040 Mrd. USD Asien ohne Japan 52 Mrd. USD Australien/Neuseeland 516 Mrd. USD Kanada 1.086 Mrd. USD 0 % 20 % 40 % 60 % Europa Asien ohne Japan USA Kanada Australien/ Neuseeland 22,0 % 15,2 % 5,7 % 7,6 % 86,4 % A K Mit nachhaltigen Investments lässt sich gutes Geld verdienen – auch im echten Wortsinn Mächtiger Anteil von sozial verantwortlichen Investments (SRI) markt & strategie I nachhaltige investments 84 www.fondsprofessionell.at | 1/2018 Nachhaltiges Phänomen In der Vergangenheit als Birkenstock-Fantasterei belächelt, haben sich nach- haltige Investments inzwischen etabliert. Was steckt hinter dem Boom? Inzwischen machen Vehikel mit dem Label SRI (Socially Responsible Investing) mehr als ein Viertel aller Investments aus. Während Europa eine Vorreiterrolle spielt und in diesem Bereich von 2014 bis 2016 eher langsamer gewachsen ist, weist die Region Australien/Neuseeland in diesem Zeitraum das dynamischste Wachstum aus. Nicht zu verachten sind aber die Wachstumsraten der USA, die den Trend auch in den kommenden Jahren tragen werden. Quelle: Global Sustainable Investment Review Socially Responsible Investing (SRI) Investments total Jährliches Wachstum Vergleicht man im Aktienbereich den herkömmlichen MSCI Europe Index mit dem nachhaltigen MSCI Europe ESG Leaders Index, weist die nachhaltige Variante seit 2009 einen leichten Minderertrag aus. Quelle: Bloomberg Absoluter Erfolg, relatives Aufholpotenzial Green Bonds global auf dem Vormarsch 22.890 Milliarden USD GESAMT 26,3 Prozent ANTEIL ... am gesamten Investment- Universum K aum jemand wird bestreiten, dass nach- haltiges Handeln langfristig gesehen das Gebot der Stunde ist. Im Geldsektor ist die Situation allerdings kompliziert, weil es nach wie vor keine einheitliche Definition von „nach- haltig“ gibt, die Frage offen ist, ob nachhaltiges Investieren Rendite kostet oder einen Mehrertrag bringt, und zudem unklar ist, ob man Aktien, Anleihen oder andere Assetklassen mit dem Prä- dikat „Nachhaltig“ kaufen soll. Vor allem die erste Frage dürfte nach wie vor viele Interessier- te von einem Engagement abhalten, denn nicht überall, wo ESG oder SRI draufsteht, ist auch Nachhaltigkeit drin. Welche ethisch-nachhaltigen Ausschlusskriterien gibt es eigentlich, und was bedeutet es, wenn diese wirklich rigoros ange- wendet werden? Aus Vertriebssicht kommt noch die Problematik hinzu, dass der Verkauf eines als nachhaltig eingestuften Produkts zusätzlichen Erklärungsbedarf schafft. Als Berater riskiert man dabei, dass sich ein angepriesenes Konzept als Underperformer erweist. Auf der anderen Seite muss man sich inzwi- schen auch mit der Frage beschäftigen, ob nicht auch das Ignorieren nachhaltiger Investmentkon- zepte Risiken birgt. Nicht nachhaltige Invest- ments könnten etwa infolge des Klimawandels Ertragsprobleme bekommen. Dass man sich als Profi mit dem Thema beschäftigen muss, lässt das Volumen des nachhaltig agierenden Pictet- Water-Fonds vermuten: Dieser Ur-Fonds zum Thema Nachhaltigkeit verwaltet heute bereits 4,5 Milliarden Euro. HANS WEITMAYR | FP