FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2018

M an muss schon eine Weile zurückgehen auf der Zeit- leiste, um ein Jahr zu finden, in dem Juan Nevado, Fonds- manager des M&G Dyna- mic Allocation Fund, in Bezug auf die Wert- entwicklung hinter Vergleichsindex und Peer- group zurückgeblieben ist. Zuletzt war das im Jahr 2015 für den global anlegenden Misch- fonds der Fall. Anfang 2011 hat Nevado die Verantwortung für das flexibel gemanagte Portfolio übernommen. Mit Sicherheit keine leichte Aufgabe in einem schwierigen Börsen- jahr, aber nach zwölf Monaten hatte der erfahrene Fondslenker, der von Tony Finding als CO-Fondsmanager unterstützt wird, die Strategie offenbar da, wo er sie haben wollte. Nevado gilt als meinungsstarker Stratege, der sich nicht scheut, seine Spielräume voll aus- zuschöpfen. So auch in der derzeitigen Bör- senlage. Nevado hat aktuell die lange Zeit ge- haltenen Bestände in Unternehmensanleihen zum ersten Mal in der Geschichte des Fonds komplett verkauft. Noch skeptischer ist der M&G-Experte in Bezug auf Staatsanleihen, ein Segment, in dem der Fonds derzeit eine klare Netto-Short-Position hält. Wir wollten wissen, warum Nevado auch nach der jüngs- ten Korrektur noch immer vergleichsweise viel in Aktien investiert, und haben ihn zu einem gemeinsamen Analysegespräch mit Jake Moeller, Head of UK and Ireland Re- search, in seinem Londoner Büro besucht. 54 www.fondsprofessionell.at | 1/2018 markt & strategie I fondsmanager im kreuzverhör Alle Fotos: © Sarah Weal » Wir haben sowohl bei europäischen wie auch bei japanischen und asiatischen Aktien zugekauft. « Juan Nevado, M&G Investments JUAN NEVADO: » Bis Dezember vergan- genen Jahres befanden wir uns in einer Situa- tion, die gern als Goldi- lock-Phase bezeichnet wird, mit ansehnlichen Wachstumsraten der Wirtschaft, erfreulichen Gewinnen bei den Unternehmen und einer immer noch niedrigen Inflation. « » Nicht Aktien, die Bondmärkte sind das Problem « Jake Moller, Head of UK Research, Lipper