FONDS professionell Österreich, Ausgabe 1/2018

Der Volumensanteil, der in ETFs investiert wird, steigt zwar auch bei den größten Dach- fondsanbietern Erste-Sparinvest, Pioneer Investments Austria und Raiffeisen KAG seit Jahren an, gemessen am Gesamtvolumen spielen die passiven Fonds aber immer noch eine Nebenrolle. Der ETF-Anteil beträgt bei der Erste-Spar- invest beispielsweise 14 Prozent, aktive Fond- sanbieter stellen damit noch immer 86 Prozent des Dachfondsvolumens. Von den 9,70 Mil- liarden Euro, die die Dachfonds der Erste- Sparinvest auf die Waage bringen, entfallen damit 1,39 Milliarden Euro auf passive Anla- geprodukte. Schwierige Zeiten für Aktive Beim zweitgrößten Dachfondsanbieter Österreichs, Pioneer Investments Austria (der Anbieter ist inzwischen Teil der Amundi- Gruppe, weil zum Stichtag die Übernahme aber noch nicht abgeschlossen war, wurde das Dachfondsvermögen von Pioneer Investments Austria noch getrennt von Amundi Austria berechnet), ist der Anteil an passiven Fonds gerade im vergan- genen Jahr stark gestiegen . Machte der ETF- Anteil Ende 2016 noch 3,85 Prozent aus, sind es aktuell immerhin 9,5 Pro- zent. Damit tragen ETFs derzeit 545 Millionen Euro zum Dach- fondsvolumen von Pioneer Investments Aus- tria (5,73 Milliarden Euro) bei. Thomas Wehinger, Dachfondsmanager bei Pioneer Investments Austria, erklärt den Anstieg mit dem derzeitigen Marktumfeld, das zuletzt für aktive Fonds eben schwieriger gewesen ist als für passive. Das gelte insbe- sondere für US-Aktien. „Dort haben wir den höchsten ETF-Anteil, weil sich aktive Fonds im effizientesten Markt schwerer tun. Auch in Märkten, wo das Hedging schwieriger ist, set- zen wir vermehrt ETFs ein, um im Be- darfsfall möglichst rasch aus dem Markt zu kommen“, so We- hinger. Tatsächlich legten die passiven Aktienfonds innerhalb der Pioneer In- vestments Austria Dach- fonds im Jahresvergleich um 186 Prozent auf 366 Millionen Euro zu. Bei den US-Aktien-ETFs wa- ren es plus 266 Prozent auf 89 Millionen Euro. Franz Schardax, Spängler IQAM: „Bei Dachfonds setzen wir ETFs aus Kosten- und Transparenzgründen ein.“ 209 www.fondsprofessionell.at | 1/2018 Diese drei Dachfondsanbieter setzen am stärksten auf passive Fonds So sind die drei größten KAGs in ETFs investiert 0 1 2 3 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Passive Fonds Aktive Fonds Mrd. Euro 0 2 4 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 0 Passive Fonds Aktive Fonds Mrd. Euro M Spängler IQAM Gutmann KAG 0 2 4 6 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Passive Fonds Aktive Fonds Mrd. Euro Kepler KAG 0 2 4 6 8 10 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 0 Passive Fonds Aktive Fonds P Mrd. Euro M 0 2 4 6 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 0 Passive Fonds Aktive Fonds Mio. Euro Mrd. Euro Mrd. Euro Mrd. Euro Mrd. Euro Mio. Euro Erste-Sparinvest Pioneer Investments Austria Heft 1_2018 ERSTE-SPARINVEST Gutmann KAG Pioneer IA Raiffeisen KAG 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 ’17 ’16 ’15 ’14 ’13 ’12 ’11 ’10 ’09 ’08 ’07 0 1.000 2.000 3.000 4.000 ’17 ’16 ’15 ’14 ’13 ’12 ’11 ’10 ’09 ’08 ’07 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 Fremdfonds Eigenfonds ’17 ’16 ’15 ’14 ’13 ’12 ’11 ’10 ’09 ’08 ’07 Pione I vestments 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 ’17 ’16 ’15 ’14 ’13 ’12 ’11 ’10 ’09 ’08 ’07 Raiffeisen KAG 0 2 4 6 8 10 Aktive Fonds Passive Fonds 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 0 2 4 Akti Pas 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 0 2 4 6 Aktive Fonds Passive Fonds 20 7 2016 2015 2014 2013 2012 201 2010 0 2 4 6 8 Akti Pas 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Passive Fonds ktive Fonds Passive Fonds Aktive Fonds Passive Fonds Aktive Fonds Passive Fonds Aktive Fonds Mio. Euro Mrd. Euro Mrd. Euro Mrd. Euro Mrd. Euro Mio. Euro Raiffeisen KAG Die Grafiken zeigen den Anteil passiver und aktiver Fonds am jeweiligen Dachfondsvolumen der heimischen KAGs. Bei den drei größten Anbietern spielen passive Instrumente dabei kaum eine Rolle. Spängler IQAM, die Gutmann KAG und Kepler setzen am stärksten auf die Produktklasse. Quelle: Eigenrecherche